长盛航天海工混合A
(000535)公募权益主动型混合型国防军工2023 自然年 · 重仓透视
长盛航天海工混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
长盛航天海工混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.34%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(13.89%)。四季度新进Top10：中航西飞、菲利华、长盈通。2023 年调仓：新进 14 笔（1 盈 / 13 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.3400% |
| 平均换手 | 62.6300% |
| 持股集中度 | 0.0125 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 国防军工、电力设备。
Q2 末换仓：新进 中科星图、北方导航、振华科技、振华风光，退出 中国动力、中国海防、中航沈飞、中船防务。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 2.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中航机载、中航沈飞、中航高科、天奥电子，退出 中科星图、中航西飞、北方导航、振华科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航西飞、菲利华、长盈通，退出 中国重工、中航光电、天奥电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、电力设备 等方向；净加仓 通信(+2.74pp)、电子(+2.59pp)；净降配 计算机(-3.06pp)、国防军工(-7.65pp)、电力设备(-4.06pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（10.72%→13.89%）。
相应下降：军工/高端制造(-1.88pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 15.77% | 9.13% | 10.72% | 13.89% | -1.88 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 33.61% | 35.16% | 24.31% | 25.96% | -7.65 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.74% | +2.74 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 2.88% | 2.59% | +2.59 |
| 计算机 | 3.06% | 2.99% | 0.0% | 0.0% | -3.06 |
| 电力设备 | 4.06% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.06 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中科星图、北方导航、振华科技、振华风光、菲利华；退出：中国动力、中国海防、中航沈飞、中船防务、航天信息
2023-09-30 新进：中航机载、中航沈飞、中航高科、天奥电子、紫光国微、航发科技；退出：中科星图、中航西飞、北方导航、振华科技、振华风光、菲利华
2023-12-31 新进：中航西飞、菲利华、长盈通；退出：中国重工、中航光电、天奥电子
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 振华科技 | 3.29 | -15.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 菲利华 | 3.09 | -8.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 北方导航 | 3.0 | -9.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 振华风光 | 3.26 | -19.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中科星图 | 2.99 | -42.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 航天信息 | 3.06 | -2.35 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国动力 | 4.06 | 39.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中船防务 | 4.02 | 22.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中航沈飞 | 4.54 | -16.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国海防 | 3.84 | 6.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 2.88 | -22.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 天奥电子 | 2.18 | 8.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中航机载 | 2.03 | -6.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 航发科技 | 2.26 | -4.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中航沈飞 | 3.91 | -1.56 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中航高科 | 2.26 | -10.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 振华科技 | 3.29 | -15.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中航西飞 | 3.42 | -15.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 菲利华 | 3.09 | -8.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 北方导航 | 3.0 | -9.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 振华风光 | 3.26 | -19.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中科星图 | 2.99 | -42.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中航西飞 | 2.77 | -3.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 菲利华 | 2.84 | -19.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 长盈通 | 2.74 | -24.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中航光电 | 2.52 | -7.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 天奥电子 | 2.18 | 8.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国重工 | 2.67 | -0.96 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 1/13；退出 规避/错失 10/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。