大摩进取优选股票

大摩进取优选股票 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩进取优选股票 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.78%，四季平均换手约72.83%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：恩华药业、晶盛机电、桐昆股份、通化东宝。2017 年调仓：新进 18 笔（11 盈 / 7 亏）；退出 18 笔（规避 13 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 非银金融 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 4.6% 调整至 16.54%，非银金融 由 0% 至 5.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 汽车行业持仓占比从 0% 升至 8.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三环集团、中国平安、五粮液、分众传媒，退出 中国交建、中国医药、嘉化能源、大亚圣象。Q3 再平衡：新进 工商银行、招商银行、欧菲光、益丰药房，退出 三环集团、分众传媒、南方航空、拓普集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 恩华药业、晶盛机电、桐昆股份、通化东宝，退出 工商银行、欧菲光、精锻科技、长盈精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、建筑装饰、环保 等方向；净加仓 银行(+4.29pp)、非银金融(+5.58pp)、石油石化(+3.47pp)；净降配 轻工制造(-3.51pp)、建筑装饰(-3.88pp)、环保(-4.22pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.56%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.56%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.56%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：三环集团、中国平安、五粮液、分众传媒、华天科技、南方航空、拓普集团、格力电器、精锻科技；退出：中国交建、中国医药、嘉化能源、大亚圣象、明泰铝业、盈峰环境、神州长城、联发股份、诺普信

2017-09-30 新进：工商银行、招商银行、欧菲光、益丰药房、长春高新；退出：三环集团、分众传媒、南方航空、拓普集团、格力电器

2017-12-31 新进：恩华药业、晶盛机电、桐昆股份、通化东宝；退出：工商银行、欧菲光、精锻科技、长盈精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/7；退出 规避/错失 13/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。