大摩进取优选股票
(000594)公募权益主动型股票型2020 自然年 · 重仓透视
大摩进取优选股票 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩进取优选股票 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.25%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.38%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：TCL科技、三友化工、华峰化学。2020 年调仓：新进 11 笔（11 盈 / 0 亏）；退出 11 笔（规避 3 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 56.2500% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0339 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 石油石化 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 14.31% 调整至 21.12%，石油石化 由 0% 至 19.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三一重工、山金国际、桐昆股份、科顺股份，退出 卫星石化、杰瑞股份、海利得、银泰黄金。Q3 再平衡：新进 中国平安、分众传媒、恒力石化、新洋丰，退出 三一重工、光威复材、山金国际、科顺股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 7.71% 升至 21.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL科技、三友化工、华峰化学，退出 中国平安、山东黄金、银泰黄金，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工、机械设备、有色金属 等方向；净加仓 基础化工(+6.81pp)、石油石化(+19.46pp)、传媒(+4.79pp)；净降配 国防军工(-4.15pp)、机械设备(-4.93pp)、有色金属(-16.17pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.38%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+5.38pp)；相应下降：资源/有色(-16.17pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 16.17% 逐季回落至年末 0%；主要经由 山东黄金、银泰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.38% | +5.38 |
| 资源/有色 | 16.17% | 8.74% | 12.23% | 0.0% | -16.17 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 14.31% | 4.17% | 7.71% | 21.12% | +6.81 |
| 石油石化 | 0.0% | 11.98% | 21.25% | 19.46% | +19.46 |
| 汽车 | 11.56% | 4.89% | 7.85% | 6.38% | -5.18 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.38% | +5.38 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 5.39% | 4.79% | +4.79 |
| 国防军工 | 4.15% | 4.02% | 0.0% | 0.0% | -4.15 |
| 机械设备 | 4.93% | 4.14% | 0.0% | 0.0% | -4.93 |
| 有色金属 | 16.17% | 16.45% | 12.23% | 0.0% | -16.17 |
| 轻工制造 | 3.76% | 4.01% | 0.0% | 0.0% | -3.76 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 4.06% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 4.84% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 16.17% | 8.74% | 12.23% | 0% | -16.17 | 明显减仓 | 山东黄金、银泰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：三一重工、山金国际、桐昆股份、科顺股份、荣盛石化；退出：卫星石化、杰瑞股份、海利得、银泰黄金、长安汽车
2020-09-30 新进：中国平安、分众传媒、恒力石化、新洋丰、银泰黄金；退出：三一重工、光威复材、山金国际、科顺股份、蒙娜丽莎
2020-12-31 新进：TCL科技、三友化工、华峰化学；退出：中国平安、山东黄金、银泰黄金
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 荣盛石化 | 4.92 | 52.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 科顺股份 | 4.84 | 18.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 三一重工 | 4.14 | 32.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 桐昆股份 | 7.06 | 8.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 长安汽车 | 3.94 | 3.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 海利得 | 3.9 | -2.88 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 4.93 | 40.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 卫星石化 | 5.38 | 24.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 新洋丰 | 3.77 | 35.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 分众传媒 | 5.39 | 22.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 恒力石化 | 5.79 | 50.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中国平安 | 4.06 | 14.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 蒙娜丽莎 | 4.01 | 21.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 光威复材 | 4.02 | 13.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 科顺股份 | 4.84 | 18.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 三一重工 | 4.14 | 32.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | TCL科技 | 5.38 | 31.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 华峰化学 | 5.42 | 15.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 三友化工 | 4.5 | 5.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 银泰黄金 | 5.67 | -17.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 6.56 | -7.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 中国平安 | 4.06 | 14.06 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/0；退出 规避/错失 3/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。