大摩进取优选股票
(000594)公募权益主动型股票型2018 自然年 · 重仓透视
大摩进取优选股票 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩进取优选股票 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.64%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.89%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比4.08%→Q4 4.89%）。四季度新进Top10：ST绝味、中国铁建、国电南瑞、招商蛇口、比亚迪。2018 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 14 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.6400% |
| 平均换手 | 69.0300% |
| 持股集中度 | 0.0198 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 电力设备 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.41% 调整至 11.53%，电力设备 由 0% 至 6.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 3.41% 升至 12.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST绝味、今世缘、新宙邦、欧普照明，退出 中国石化、伊利股份、大参林、招商蛇口。Q3 再平衡：新进 中国化学、中国太保、宋城演艺、汤臣倍健，退出 ST绝味、今世缘、恩华药业、新宙邦，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST绝味、中国铁建、国电南瑞、招商蛇口，退出 中国化学、中国太保、双鹭药业、宋城演艺，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、石油石化 等方向；净加仓 电力设备(+6.46pp)、建筑装饰(+3.56pp)、汽车(+5.41pp)；净降配 银行(-3.92pp)、石油石化(-3.25pp)、医药生物(-14.31pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 4.95% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 4.95% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 4.08% | 5.57% | 5.27% | 4.89% | +0.81 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 3.41% | 12.81% | 16.54% | 11.53% | +8.12 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.65% | 0.0% | 6.46% | +6.46 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.41% | +5.41 |
| 电子 | 4.08% | 5.57% | 5.27% | 4.89% | +0.81 |
| 房地产 | 4.1% | 0.0% | 0.0% | 4.49% | +0.39 |
| 医药生物 | 18.01% | 10.0% | 3.44% | 3.7% | -14.31 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 3.98% | 3.56% | +3.56 |
| 计算机 | 3.66% | 4.04% | 4.98% | 3.15% | -0.51 |
| 银行 | 3.92% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.92 |
| 家用电器 | 0.0% | 8.09% | 3.6% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 3.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.25 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 5.38% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 3.59% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.08% | 5.57% | 5.27% | 4.89% | +0.81 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 4.08% | 5.57% | 5.27% | 4.89% | +0.81 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：ST绝味、今世缘、新宙邦、欧普照明、浙江美大、海天味业；退出：中国石化、伊利股份、大参林、招商蛇口、招商银行、通化东宝
2018-09-30 新进：中国化学、中国太保、宋城演艺、汤臣倍健、绝味食品；退出：ST绝味、今世缘、恩华药业、新宙邦、欧普照明
2018-12-31 新进：ST绝味、中国铁建、国电南瑞、招商蛇口、比亚迪、超图软件、迈瑞医疗；退出：中国化学、中国太保、双鹭药业、宋城演艺、新北洋、浙江美大、绝味食品
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 浙江美大 | 4.79 | -22.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 新宙邦 | 3.65 | -11.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海天味业 | 3.44 | 7.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 今世缘 | 5.38 | -12.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 欧普照明 | 3.3 | -37.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | ST绝味 | 3.99 | -1.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 招商蛇口 | 4.1 | -12.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国石化 | 3.25 | 0.15 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 招商银行 | 3.92 | -9.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 通化东宝 | 5.56 | -10.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.41 | -2.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 大参林 | 3.72 | 19.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 宋城演艺 | 3.59 | -4.04 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 汤臣倍健 | 5.63 | -17.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国化学 | 3.98 | -19.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国太保 | 5.38 | -19.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 恩华药业 | 5.4 | -30.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 新宙邦 | 3.65 | -11.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 今世缘 | 5.38 | -12.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 欧普照明 | 3.3 | -37.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 招商蛇口 | 4.49 | 32.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 5.41 | 4.88 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 超图软件 | 3.15 | -3.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.7 | 22.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 国电南瑞 | 6.46 | 13.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国铁建 | 3.56 | 5.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 双鹭药业 | 3.44 | -22.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 新北洋 | 4.98 | -13.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 浙江美大 | 3.6 | -26.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 宋城演艺 | 3.59 | -4.04 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国化学 | 3.98 | -19.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国太保 | 5.38 | -19.94 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 14/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。