大摩进取优选股票
(000594)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
大摩进取优选股票 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩进取优选股票 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.78%，四季平均换手约64.13%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(7.62%)、新能源/电力设备(5.94%)、AI算力/光模块(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 7.62%）。四季度新进Top10：歌尔股份、锐科激光、隆基绿能。2021 年调仓：新进 16 笔（3 盈 / 13 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.7800% |
| 平均换手 | 64.1300% |
| 持股集中度 | 0.0306 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.94% 调整至 13.26%，机械设备 由 0% 至 11.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 美容护理行业持仓占比从 0% 升至 8.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、三环集团、上海家化、分众传媒，退出 TCL科技、三友化工、华峰化学、南山铝业。Q3 再平衡：新进 中信证券、保利发展、同花顺，退出 万科A、分众传媒、科大讯飞，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 歌尔股份、锐科激光、隆基绿能，退出 保利发展、同花顺、浙江美大，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、基础化工、汽车 等方向；净加仓 轻工制造(+5.37pp)、电力设备(+4.87pp)、美容护理(+2.98pp)；净降配 有色金属(-4.81pp)、基础化工(-23.47pp)、汽车(-5.4pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→7.84%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.94pp)、半导体设备/材料(+7.62pp)；相应下降：消费/家电/面板(-4.94pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 7.62pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 13.56pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.94pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 7.84% | 7.3% | 7.62% | +7.62 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 4.44% | 6.99% | 5.94% | +5.94 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 4.23% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 4.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.94 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 4.94% | 7.84% | 7.3% | 13.26% | +8.32 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.44% | 6.99% | 11.59% | +11.59 |
| 医药生物 | 0.0% | 6.25% | 6.52% | 6.74% | +6.74 |
| 轻工制造 | 0.0% | 7.18% | 5.32% | 5.37% | +5.37 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.87% | +4.87 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 6.84% | 3.6% | +3.60 |
| 美容护理 | 0.0% | 8.55% | 6.64% | 2.98% | +2.98 |
| 有色金属 | 4.81% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.81 |
| 计算机 | 0.0% | 4.23% | 2.98% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 3.48% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 23.47% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -23.47 |
| 房地产 | 0.0% | 4.9% | 3.63% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 7.99% | 3.89% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 5.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.40 |
| 石油石化 | 19.12% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -19.12 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 12.07% | 7.3% | 7.62% | +7.62 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 12.28% | 14.29% | 13.56% | +13.56 | 明显加仓 | 三环集团、汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 4.44% | 6.99% | 5.94% | +5.94 | 明显加仓 | 汇川技术 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：万科A、三环集团、上海家化、分众传媒、欧派家居、汇川技术、浙江美大、科大讯飞、药明康德、迈瑞医疗；退出：TCL科技、三友化工、华峰化学、南山铝业、恒力石化、桐昆股份、玲珑轮胎、索通发展、荣盛石化、金禾实业
2021-09-30 新进：中信证券、保利发展、同花顺；退出：万科A、分众传媒、科大讯飞
2021-12-31 新进：歌尔股份、锐科激光、隆基绿能；退出：保利发展、同花顺、浙江美大
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 万科A | 4.9 | -10.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 分众传媒 | 3.48 | -22.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 科大讯飞 | 4.23 | -21.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 浙江美大 | 7.99 | -14.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 4.44 | -15.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三环集团 | 7.84 | -12.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.18 | -19.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 上海家化 | 8.55 | -27.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 3.07 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 欧派家居 | 7.18 | -7.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | TCL科技 | 4.94 | -18.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华峰化学 | 5.83 | 21.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 荣盛石化 | 5.12 | -37.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 金禾实业 | 7.24 | -11.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 南山铝业 | 4.81 | 4.35 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒力石化 | 5.31 | -10.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三友化工 | 5.33 | -6.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 桐昆股份 | 8.69 | 16.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 玲珑轮胎 | 5.4 | -6.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 索通发展 | 5.07 | 9.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 同花顺 | 2.98 | 20.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中信证券 | 6.84 | 4.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 保利发展 | 3.63 | 11.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万科A | 4.9 | -10.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 3.48 | -22.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科大讯飞 | 4.23 | -21.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 5.64 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 锐科激光 | 5.65 | -33.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 4.87 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 浙江美大 | 3.89 | 11.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 同花顺 | 2.98 | 20.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 保利发展 | 3.63 | 11.4 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/13；退出 规避/错失 9/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。