摩根安全战略股票A
(001009)公募权益主动型股票型国家安全2019 自然年 · 重仓透视
摩根安全战略股票A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根安全战略股票A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.72%，四季平均换手约74.7%。四季度新进Top10：三一重工、中公教育、康泰生物、恒瑞医药、杰瑞股份。2019 年调仓：新进 18 笔（11 盈 / 7 亏）；退出 18 笔（规避 8 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.7200% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0163 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 机械设备 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 7.49% 调整至 15.4%，机械设备 由 3.29% 至 10.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中公教育、亿纬锂能、泰格医药、泸州老窖，退出 三一重工、天邦股份、深南电路、温氏股份。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 17.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 卓胜微、深南电路、生益科技、立讯精密，退出 中公教育、五粮液、泸州老窖、通威股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、中公教育、康泰生物、恒瑞医药，退出 亿纬锂能、卓胜微、泰格医药、深南电路，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔 等方向；净加仓 医药生物(+7.91pp)、机械设备(+7.14pp)、社会服务(+3.02pp)；净降配 电子(-1.56pp)、农林牧渔(-8.6pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 7.49% | 13.82% | 14.26% | 15.4% | +7.91 |
| 机械设备 | 3.29% | 0.0% | 0.0% | 10.43% | +7.14 |
| 电子 | 6.38% | 0.0% | 17.35% | 4.82% | -1.56 |
| 食品饮料 | 5.65% | 16.01% | 5.96% | 4.3% | -1.35 |
| 社会服务 | 0.0% | 3.4% | 0.0% | 3.02% | +3.02 |
| 电力设备 | 0.0% | 11.58% | 3.13% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 8.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.60 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中公教育、亿纬锂能、泰格医药、泸州老窖、爱尔眼科、通威股份、隆基绿能；退出：三一重工、天邦股份、深南电路、温氏股份、牧原股份、立讯精密、迈瑞医疗
2019-09-30 新进：卓胜微、深南电路、生益科技、立讯精密、韦尔股份；退出：中公教育、五粮液、泸州老窖、通威股份、隆基绿能
2019-12-31 新进：三一重工、中公教育、康泰生物、恒瑞医药、杰瑞股份、浙江鼎力；退出：亿纬锂能、卓胜微、泰格医药、深南电路、生益科技、韦尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 3.93 | 5.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中公教育 | 3.4 | 18.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 4.19 | -0.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 3.39 | 14.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 泰格医药 | 3.75 | -19.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 通威股份 | 3.96 | -9.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 3.43 | 13.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 天邦股份 | 2.67 | -25.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 3.4 | -0.04 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 牧原股份 | 3.24 | -7.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 深南电路 | 2.98 | -18.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 温氏股份 | 2.69 | -11.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 2.85 | 21.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 三一重工 | 3.29 | 2.35 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.02 | 36.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 深南电路 | 3.37 | -5.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 卓胜微 | 4.49 | 9.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 生益科技 | 3.02 | -16.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 韦尔股份 | 3.45 | 46.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.93 | 5.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 五粮液 | 6.24 | 10.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中公教育 | 3.4 | 18.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 通威股份 | 3.96 | -9.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 3.43 | 13.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 杰瑞股份 | 3.19 | -40.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中公教育 | 3.02 | 27.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 康泰生物 | 2.97 | 30.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 三一重工 | 2.96 | 1.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 2.98 | 5.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 浙江鼎力 | 4.28 | -19.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 深南电路 | 3.37 | -5.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 亿纬锂能 | 3.13 | 65.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 泰格医药 | 4.07 | 1.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 卓胜微 | 4.49 | 9.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 生益科技 | 3.02 | -16.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 韦尔股份 | 3.45 | 46.16 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/7；退出 规避/错失 8/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。