摩根安全战略股票A
(001009)公募权益主动型股票型国家安全2022 自然年 · 重仓透视
摩根安全战略股票A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根安全战略股票A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.06%，四季平均换手约82.4%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.98%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：洪城环境、盛路通信、科士达、纽威数控、航天宏图。2022 年调仓：新进 21 笔（10 盈 / 11 亏）；退出 21 笔（规避 19 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.0600% |
| 平均换手 | 82.4000% |
| 持股集中度 | 0.0129 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 8.76% 调整至 14.9%。
Q2 电力设备行业持仓占比从 8.76% 升至 21.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 国联股份、德方纳米、昱能科技、晶澳科技，退出 交通银行、农业银行、博腾股份、工商银行。Q3 再平衡：新进 南网科技、德业股份、瑞可达、禾迈股份，退出 宁德时代、德方纳米、恩捷股份、晶澳科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 洪城环境、盛路通信、科士达、纽威数控，退出 南网科技、国联股份、派能科技、瑞可达，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、食品饮料、银行 等方向；净加仓 机械设备(+2.62pp)、公用事业(+3.02pp)、电力设备(+6.14pp)；净降配 电子(-3.41pp)、食品饮料(-5.26pp)、银行(-13.11pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.98%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.98pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.49pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.49pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.49pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 3.01% | 0.0% | 3.98% | +3.98 |
| 新能源/电力设备 | 4.49% | 4.92% | 0.0% | 0.0% | -4.49 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 8.76% | 21.77% | 26.25% | 14.9% | +6.14 |
| 计算机 | 0.0% | 3.01% | 0.0% | 3.98% | +3.98 |
| 国防军工 | 3.2% | 0.0% | 0.0% | 3.59% | +0.39 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.02% | +3.02 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.8% | +2.80 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.62% | +2.62 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.92% | 3.92% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 3.41% | 0.0% | 3.11% | 0.0% | -3.41 |
| 食品饮料 | 5.26% | 5.51% | 0.0% | 0.0% | -5.26 |
| 银行 | 13.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -13.11 |
| 医药生物 | 3.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.01 |
| 汽车 | 0.0% | 6.11% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.49% | 4.92% | 0% | 0% | -4.49 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.49% | 4.92% | 0% | 0% | -4.49 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：国联股份、德方纳米、昱能科技、晶澳科技、比亚迪、派能科技、航天宏图；退出：交通银行、农业银行、博腾股份、工商银行、建设银行、振华科技、紫光国微
2022-09-30 新进：南网科技、德业股份、瑞可达、禾迈股份、英杰电气、锦浪科技、鹏辉能源；退出：宁德时代、德方纳米、恩捷股份、晶澳科技、比亚迪、航天宏图、贵州茅台
2022-12-31 新进：洪城环境、盛路通信、科士达、纽威数控、航天宏图、长江电力、骄成超声；退出：南网科技、国联股份、派能科技、瑞可达、禾迈股份、英杰电气、锦浪科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 晶澳科技 | 3.09 | -18.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 6.11 | -24.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 德方纳米 | 2.93 | -31.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 国联股份 | 2.92 | 21.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 派能科技 | 2.96 | 28.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 航天宏图 | 3.01 | -8.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 昱能科技 | 2.94 | 26.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 振华科技 | 3.2 | 19.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 紫光国微 | 3.41 | -7.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 博腾股份 | 3.01 | -19.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 农业银行 | 3.34 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 交通银行 | 3.12 | -2.54 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 工商银行 | 3.53 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 建设银行 | 3.12 | -3.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 鹏辉能源 | 2.94 | 3.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 锦浪科技 | 3.11 | -18.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 英杰电气 | 3.0 | -31.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 德业股份 | 3.48 | -21.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 禾迈股份 | 3.71 | -14.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 南网科技 | 3.06 | 23.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 瑞可达 | 3.11 | -17.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 晶澳科技 | 3.09 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 6.11 | -24.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 恩捷股份 | 4.93 | -30.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 4.92 | -24.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 德方纳米 | 2.93 | -31.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 5.51 | -8.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 航天宏图 | 3.01 | -8.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 盛路通信 | 3.59 | 4.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 科士达 | 3.28 | -18.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 洪城环境 | 2.8 | 3.45 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 长江电力 | 3.02 | 1.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 航天宏图 | 3.98 | 11.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 骄成超声 | 2.63 | -13.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 纽威数控 | 2.62 | 8.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 锦浪科技 | 3.11 | -18.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 英杰电气 | 3.0 | -31.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 国联股份 | 3.92 | -18.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 禾迈股份 | 3.71 | -14.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 派能科技 | 3.32 | -21.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 南网科技 | 3.06 | 23.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 瑞可达 | 3.11 | -17.94 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/11；退出 规避/错失 19/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。