摩根安全战略股票A

摩根安全战略股票A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根安全战略股票A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.39%，四季平均换手约73.97%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中集集团、平高电气、思源电气、恩华药业。2023 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 16 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 公用事业 与 环保 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 5.86% 调整至 12.66%，环保 由 3.01% 至 7.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 10.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST铖昌、中际旭创、传音控股、内蒙华电，退出 TCL中环、中无人机、双良节能、欧晶科技。Q3 再平衡：新进 中国核电、中国移动、中航光电、杭叉集团，退出 *ST铖昌、中际旭创、传音控股、内蒙华电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中集集团、平高电气、思源电气、恩华药业，退出 中航光电、杭叉集团、纽威股份、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、计算机 等方向；净加仓 医药生物(+3.01pp)、环保(+4.1pp)、通信(+3.06pp)；净降配 国防军工(-4.97pp)、计算机(-2.84pp)、电力设备(-4.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.79%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、军工/高端制造）；相应下降：消费/家电/面板(-3.14pp)、军工/高端制造(-2.84pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：*ST铖昌、中际旭创、传音控股、内蒙华电、农业银行、国投电力、天孚通信、川投能源；退出：TCL中环、中无人机、双良节能、欧晶科技、浙江鼎力、盛弘股份、航天宏图、铖昌科技

2023-09-30 新进：中国核电、中国移动、中航光电、杭叉集团、纽威股份、贵州茅台、重庆水务；退出：*ST铖昌、中际旭创、传音控股、内蒙华电、农业银行、国投电力、天孚通信

2023-12-31 新进：中集集团、平高电气、思源电气、恩华药业；退出：中航光电、杭叉集团、纽威股份、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 16/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。