摩根安全战略股票A

摩根安全战略股票A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根安全战略股票A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.77%，四季平均换手约79.33%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.96%)。四季度新进Top10：五粮液、亿纬锂能、凯莱英、天奈科技、片仔癀。2021 年调仓：新进 20 笔（3 盈 / 17 亏）；退出 20 笔（规避 15 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 8.59% 调整至 12.39%，食品饮料 由 3.65% 至 8.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 天赐材料、新雷能、泰格医药、爱美客，退出 华能水电、泸州老窖、药明康德、长春高新。Q3 电力设备行业持仓占比从 15.78% 升至 26.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 博腾股份、天华超净、洪城环境、璞泰来，退出 中国中免、凯莱英、新雷能、泰格医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 五粮液、亿纬锂能、凯莱英、天奈科技，退出 天华超净、天赐材料、恩捷股份、洪城环境，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、商贸零售 等方向；净加仓 家用电器(+1.6pp)、食品饮料(+5.29pp)、美容护理(+2.3pp)；净降配 公用事业(-10.0pp)、商贸零售(-6.04pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（2.07%→6.96%）。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年末 6.96% 为全年高点（年初 5.96%）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年末 6.96% 为全年高点（年初 5.96%）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：天赐材料、新雷能、泰格医药、爱美客、百润股份；退出：华能水电、泸州老窖、药明康德、长春高新、长江电力

2021-09-30 新进：博腾股份、天华超净、洪城环境、璞泰来、联泓新科、诺德股份、长江电力；退出：中国中免、凯莱英、新雷能、泰格医药、爱美客、百润股份、科沃斯

2021-12-31 新进：五粮液、亿纬锂能、凯莱英、天奈科技、片仔癀、科沃斯、贝泰妮、贵州茅台；退出：天华超净、天赐材料、恩捷股份、洪城环境、璞泰来、联泓新科、诺德股份、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/17；退出 规避/错失 15/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。