国寿安保核心产业混合 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
国寿安保核心产业混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.09%，四季平均换手约57.6%。最近一季新进Top10：华正新材、唯特偶、大族激光、富创精密、广立微。2026 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.0900% |
| 平均换手 | 57.6000% |
| 持股集中度 | 0.0243 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 109.08% |
| 年化波动率 | 28.58% |
| 最大回撤 | -23.27% |
| 夏普比率 | 3.44 |
| 索提诺比率 | 5.58 |
| 同类排名 | 前 6%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 95.4 | 偏强 |
| 波动 | 75.5 | 较大 |
| 风险 | 43.1 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 19.79% 调整至 32.49%，计算机 由 0% 至 4.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 机械设备行业持仓占比从 12.64% 升至 24.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 凯格精机、精智达、运机集团、金海通，退出 富临精工、日联科技、统联精密、长源东谷。Q3 再平衡：新进 佰维存储、路维光电，退出 徐工机械、运机集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华正新材、唯特偶、大族激光、富创精密，退出 东山精密、中熔电气、凯格精机、大金重工，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、电力设备 等方向；净加仓 通信(+3.91pp)、电子(+12.7pp)、计算机(+4.16pp)；净降配 机械设备(-2.29pp)、汽车(-3.64pp)、电力设备(-8.23pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 19.79% | 20.83% | 28.6% | 32.49% | +12.70 |
| 机械设备 | 12.64% | 24.36% | 15.34% | 10.35% | -2.29 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.16% | +4.16 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.91% | +3.91 |
| 汽车 | 3.64% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.64 |
| 电力设备 | 8.23% | 4.13% | 3.89% | 0.0% | -8.23 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：凯格精机、精智达、运机集团、金海通；退出：富临精工、日联科技、统联精密、长源东谷
2026-03-31 新进：佰维存储、路维光电；退出：徐工机械、运机集团
2026-06-30 新进：华正新材、唯特偶、大族激光、富创精密、广立微、芯源微、鼎通科技；退出：东山精密、中熔电气、凯格精机、大金重工、芯碁微装、路维光电、金海通
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 运机集团 | 3.94 | -9.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 凯格精机 | 5.46 | 91.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 金海通 | 3.91 | 92.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 精智达 | 5.89 | 1.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 富临精工 | 4.38 | -24.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 长源东谷 | 3.64 | -21.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 统联精密 | 3.8 | -11.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 日联科技 | 3.6 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 路维光电 | 3.45 | 99.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 佰维存储 | 5.64 | 133.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 徐工机械 | 3.91 | -12.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 运机集团 | 3.94 | -9.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 大族激光 | 4.4 | -37.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 广立微 | 4.16 | -42.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 唯特偶 | 4.12 | -45.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华正新材 | 5.01 | -45.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 芯源微 | 4.5 | -24.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 富创精密 | 4.75 | -40.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 鼎通科技 | 3.91 | -45.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 东山精密 | 4.71 | 153.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 大金重工 | 3.89 | -16.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中熔电气 | 3.8 | -13.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 凯格精机 | 7.03 | -3.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 金海通 | 4.16 | 85.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 路维光电 | 3.45 | 99.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 芯碁微装 | 4.22 | 184.07 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 9/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。