国泰中小盘成长混合(LOF) 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰中小盘成长混合(LOF) 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.79%，四季平均换手约40.5%。四季度新进Top10：三花智控、卫宁健康、国机汽车、开山股份、星辉娱乐。2011 年调仓：新进 8 笔（1 盈 / 7 亏）；退出 8 笔（规避 8 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.7900% |
| 平均换手 | 40.5000% |
| 持股集中度 | 0.0215 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 汽车 两条主线展开：传媒 持仓占比由 7.11% 调整至 14.7%，汽车 由 8.6% 至 13.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三花智控、东华科技、招商银行、星辉娱乐，退出 三花股份、中泰化学、兴发集团、星辉车模。Q3 再平衡：新进 三花股份、大富科技、星辉车模，退出 三花智控、招商银行、星辉娱乐，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 2.91% 升至 10.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三花智控、卫宁健康、国机汽车、开山股份，退出 三花股份、中材国际、大富科技、星辉车模，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 汽车(+4.5pp)、传媒(+7.59pp)、机械设备(+7.45pp)；净降配 基础化工(-9.77pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 传媒 | 7.11% | 7.17% | 9.3% | 14.7% | +7.59 |
| 汽车 | 8.6% | 8.17% | 7.45% | 13.1% | +4.50 |
| 机械设备 | 3.09% | 2.86% | 2.91% | 10.54% | +7.45 |
| 建筑装饰 | 4.67% | 5.69% | 5.14% | 4.95% | +0.28 |
| 家用电器 | 3.82% | 3.83% | 3.39% | 3.9% | +0.08 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.82% | +2.82 |
| 食品饮料 | 3.87% | 3.52% | 4.02% | 2.42% | -1.45 |
| 基础化工 | 9.77% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.77 |
| 房地产 | 0.0% | 2.8% | 2.61% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 2.34% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 2.59% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：三花智控、东华科技、招商银行、星辉娱乐、金科股份；退出：三花股份、中泰化学、兴发集团、星辉车模、湖北宜化
2011-09-30 新进：三花股份、大富科技、星辉车模；退出：三花智控、招商银行、星辉娱乐
2011-12-31 新进：三花智控、卫宁健康、国机汽车、开山股份、星辉娱乐、汤臣倍健；退出：三花股份、中材国际、大富科技、星辉车模、重庆啤酒、金科股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 金科股份 | 2.8 | -10.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 东华科技 | 3.23 | -13.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 招商银行 | 2.34 | -15.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 湖北宜化 | 2.85 | -2.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中泰化学 | 4.07 | -8.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 兴发集团 | 2.85 | -7.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 大富科技 | 2.59 | -27.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 招商银行 | 2.34 | -15.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 汤臣倍健 | 2.42 | -27.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 卫宁健康 | 2.82 | -22.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 开山股份 | 3.04 | -7.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 国机汽车 | 3.65 | 14.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 金科股份 | 2.61 | -3.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 大富科技 | 2.59 | -27.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 重庆啤酒 | 4.02 | -54.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中材国际 | 2.21 | -32.94 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/7；退出 规避/错失 8/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。