国泰中小盘成长混合(LOF)
(160211)公募权益主动型混合型LOF2017 自然年 · 重仓透视
国泰中小盘成长混合(LOF) 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰中小盘成长混合(LOF) 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约68.09%，四季平均换手约44.43%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(12.73%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：ST合力泰、东方新能、中国平安、五粮液、京东方A。2017 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 5 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 68.0900% |
| 平均换手 | 44.4300% |
| 持股集中度 | 0.0514 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 食品饮料 两条主线展开：电子 持仓占比由 14.34% 调整至 28.05%，食品饮料 由 0% 至 9.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST合力泰、三安光电、东方新能、南方泵业，退出 东方园林、中天科技、中金环境、华东医药。Q3 再平衡：新进 东方园林、中金环境、亨通光电、合力泰，退出 ST合力泰、东方新能、南方泵业、大华股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 9.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST合力泰、东方新能、中国平安、五粮液，退出 三安光电、东方园林、中金环境、合力泰，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、计算机 等方向；净加仓 电子(+13.71pp)、家用电器(+3.9pp)、食品饮料(+9.83pp)；净降配 医药生物(-3.08pp)、机械设备(-4.67pp)、建筑装饰(-13.78pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→12.73%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+12.73pp)；相应下降：AI算力/光模块(-4.84pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.84% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.49%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.49%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 12.73% | +12.73 |
| AI算力/光模块 | 4.84% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.84 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 5.49% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 14.34% | 23.58% | 21.94% | 28.05% | +13.71 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.83% | +9.83 |
| 医药生物 | 12.75% | 8.82% | 7.96% | 9.67% | -3.08 |
| 建筑装饰 | 23.36% | 25.95% | 24.27% | 9.58% | -13.78 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.52% | +5.52 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.14% | 0.0% | 3.9% | +3.90 |
| 通信 | 4.84% | 0.0% | 3.86% | 3.45% | -1.39 |
| 机械设备 | 4.67% | 4.02% | 3.87% | 0.0% | -4.67 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 5.49% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 4.02% | 5.48% | 0.0% | 0.0% | -4.02 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.84% | 0% | 0% | 0% | -4.84 | 明显减仓 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 5.49% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 5.49% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：ST合力泰、三安光电、东方新能、南方泵业、格力电器、节能铁汉；退出：东方园林、中天科技、中金环境、华东医药、合力泰、铁汉生态
2017-09-30 新进：东方园林、中金环境、亨通光电、合力泰、铁汉生态、阳光电源；退出：ST合力泰、东方新能、南方泵业、大华股份、格力电器、节能铁汉
2017-12-31 新进：ST合力泰、东方新能、中国平安、五粮液、京东方A、伊利股份、美的集团；退出：三安光电、东方园林、中金环境、合力泰、蒙草生态、铁汉生态、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 格力电器 | 3.14 | -7.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 三安光电 | 5.76 | 17.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 华东医药 | 3.9 | -46.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中天科技 | 4.84 | 2.21 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 5.49 | 11.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 亨通光电 | 3.86 | 17.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 格力电器 | 3.14 | -7.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 大华股份 | 5.48 | 5.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 美的集团 | 3.9 | -1.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 京东方A | 8.83 | -8.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 五粮液 | 4.88 | -16.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 4.95 | -11.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国平安 | 5.52 | -6.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中金环境 | 3.87 | -29.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 铁汉生态 | 8.27 | -10.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 5.49 | 11.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 蒙草生态 | 8.05 | -2.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 三安光电 | 4.0 | 9.72 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 5/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。