国泰中小盘成长混合(LOF)

国泰中小盘成长混合(LOF) 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰中小盘成长混合(LOF) 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.03%，四季平均换手约88.67%。四季度新进Top10：中孚实业、中钨高新、山推股份、源杰科技、珠海冠宇。2025 年调仓：新进 24 笔（10 盈 / 14 亏）；退出 24 笔（规避 15 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 机械设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 3.81% 调整至 13.22%，机械设备 由 5.32% 至 11.47%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中宠股份、亚普股份、新致软件、潮宏基，退出 中孚实业、华峰测控、山推股份、春风动力。Q3 传媒行业持仓占比从 0% 升至 14.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 乐普医疗、伟创电气、华策影视、华通线缆，退出 中宠股份、亚普股份、新致软件、欧圣电气，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中孚实业、中钨高新、山推股份、源杰科技，退出 华策影视、圆通速递、巨人网络、恺英网络，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、农林牧渔、基础化工 等方向；净加仓 机械设备(+6.15pp)、电子(+1.98pp)、有色金属(+9.41pp)；净降配 家用电器(-2.8pp)、农林牧渔(-3.81pp)、基础化工(-2.87pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.98pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 华峰测控、新致软件、深信服、源杰科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 26.03% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 伟创电气、华峰测控、华通线缆、山推股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 13.22% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中孚实业、中钨高新、盛新锂能 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.89%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华通线缆、爱科赛博、珠海冠宇 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中宠股份、亚普股份、新致软件、潮宏基、爱科赛博、若羽臣、西麦食品、龙溪股份；退出：中孚实业、华峰测控、山推股份、春风动力、涛涛车业、爱玛科技、瑞普生物、百龙创园

2025-09-30 新进：乐普医疗、伟创电气、华策影视、华通线缆、圆通速递、巨人网络、恺英网络、深信服、英科医疗；退出：中宠股份、亚普股份、新致软件、欧圣电气、潮宏基、爱科赛博、西麦食品、隆鑫通用、龙溪股份

2025-12-31 新进：中孚实业、中钨高新、山推股份、源杰科技、珠海冠宇、盛新锂能、金龙汽车；退出：华策影视、圆通速递、巨人网络、恺英网络、深信服、若羽臣、英科医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/14；退出 规避/错失 15/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。