中欧恒利三年定期开放混合

中欧恒利三年定期开放混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧恒利三年定期开放混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.46%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.03%)。四季度新进Top10：HTSC、东方甄选、中信证券、中国中药、中国黄金国际。2023 年调仓：新进 7 笔（2 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 轻工制造 为核心配置方向，持仓占比由 2.78% 调整至 9.83%。

Q2 末换仓：新进 东方甄选、中国中药、周黑鸭、复星旅游文化，退出 南山铝业、垒知集团、大亚圣象、宁波华翔。Q3 汽车行业持仓占比从 2.43% 升至 8.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华铁应急、华阳国际、南山铝业、宁波华翔，退出 东方甄选、中国中药、周黑鸭、复星旅游文化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 HTSC、东方甄选、中信证券、中国中药，退出 华铁应急、华阳国际、南山铝业、宁波华翔，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料、纺织服饰、医药生物 等方向；净加仓 轻工制造(+7.05pp)；净降配 汽车(-5.57pp)、建筑材料(-4.74pp)、纺织服饰(-3.3pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.01% 附近；主要经由 中国黄金国际 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：东方甄选、中国中药、周黑鸭、复星旅游文化、敏华控股、易鑫集团、绿城服务、美东汽车、重庆农村商业银行、首钢资源；退出：南山铝业、垒知集团、大亚圣象、宁波华翔、润达医疗、老凤祥、金地集团

2023-09-30 新进：华铁应急、华阳国际、南山铝业、宁波华翔、普利制药、江山欧派、瑞尔特；退出：东方甄选、中国中药、周黑鸭、复星旅游文化、敏华控股、易鑫集团、绿城服务、美东汽车、重庆农村商业银行、首钢资源

2023-12-31 新进：HTSC、东方甄选、中信证券、中国中药、中国黄金国际、敏华控股、新华文轩、绿城服务、美东汽车、耐世特；退出：华铁应急、华阳国际、南山铝业、宁波华翔、普利制药、江山欧派、瑞尔特

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/5；退出 规避/错失 10/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。