招商安泰平衡混合

招商安泰平衡混合 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

招商安泰平衡混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.62%，四季平均换手约90.83%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：ST人福、ST长园、华润双鹤、双汇发展、国投电力。2013 年调仓：新进 24 笔（11 盈 / 13 亏）；退出 25 笔（规避 14 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 医药生物 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 9.05%，医药生物 由 1.08% 至 7.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST利源、万科A、东阿阿胶、国电南瑞，退出 中国平安、中国建筑、中恒集团、千山药机。Q3 再平衡：新进 东方园林、光明乳业、平安银行、方正证券，退出 *ST利源、万科A、东阿阿胶、国投电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 7.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST人福、ST长园、华润双鹤、双汇发展，退出 东方园林、光明乳业、平安银行、民生银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、机械设备 等方向；净加仓 电力设备(+9.05pp)、食品饮料(+3.01pp)、医药生物(+6.17pp)；净降配 公用事业(-8.23pp)、建筑装饰(-3.69pp)、机械设备(-1.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-1.94pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.94% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.94% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：*ST利源、万科A、东阿阿胶、国电南瑞、正泰电器、永辉超市、苏宁环球、贵州茅台；退出：中国平安、中国建筑、中恒集团、千山药机、国电电力、峨眉山A、老凤祥、长盈精密

2013-09-30 新进：东方园林、光明乳业、平安银行、方正证券、民生银行、浙江龙盛、航天机电、长园集团、长江传媒；退出：*ST利源、万科A、东阿阿胶、国投电力、国电南瑞、正泰电器、汇川技术、苏宁环球、贵州茅台

2013-12-31 新进：ST人福、ST长园、华润双鹤、双汇发展、国投电力、宏发股份、德赛电池、歌尔股份、许继电气；退出：东方园林、光明乳业、平安银行、民生银行、永辉超市、浙江龙盛、航天机电、长园集团、长江传媒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/13；退出 规避/错失 14/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。