招商安泰平衡混合

招商安泰平衡混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

招商安泰平衡混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.43%，四季平均换手约88.67%。四季度新进Top10：*ST万方、ST加加、中南文化、天翔退、太极股份。2015 年调仓：新进 23 笔（8 盈 / 15 亏）；退出 24 笔（规避 13 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 传媒 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 1.84% 调整至 6.17%，传媒 由 4.28% 至 4.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST天成、三安光电、中安科、和而泰，退出 信达地产、光大银行、天音控股、科达股份。Q3 再平衡：新进 中安消、先导股份、晨鸣纸业、洪涛股份，退出 *ST天成、中安科、和而泰、恒宝股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 6.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST万方、ST加加、中南文化、天翔退，退出 三安光电、中安消、先导股份、晨鸣纸业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、农林牧渔、汽车 等方向；净加仓 纺织服饰(+2.39pp)、食品饮料(+3.48pp)、国防军工(+4.33pp)；净降配 银行(-1.76pp)、农林牧渔(-1.92pp)、汽车(-3.05pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST天成、三安光电、中安科、和而泰、恒宝股份、恒生电子、浙文互联、湖北广电、高德红外；退出：信达地产、光大银行、天音控股、科达股份、西南证券、远光软件、长安汽车、隆平高科、顺荣三七

2015-09-30 新进：中安消、先导股份、晨鸣纸业、洪涛股份、深大通、科达股份、老白干酒、顺荣三七、高乐股份；退出：*ST天成、中安科、和而泰、恒宝股份、恒生电子、振芯科技、浙文互联、湖北广电、高德红外

2015-12-31 新进：*ST万方、ST加加、中南文化、天翔退、太极股份、欢瑞世纪、浙文互联、海德股份、退市环球、高德红外；退出：三安光电、中安消、先导股份、晨鸣纸业、洪涛股份、深大通、科达股份、老白干酒、顺荣三七、高乐股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/15；退出 规避/错失 13/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。