招商安泰平衡混合

招商安泰平衡混合 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

招商安泰平衡混合 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.34%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.55%)。四季度新进Top10：东方雨虹、中航产融、交通银行、保利发展、冠城新材。2014 年调仓：新进 21 笔（15 盈 / 6 亏）；退出 21 笔（规避 9 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、计算机。

Q2 末换仓：新进 ST长园、凤凰传媒、博瑞传播、平安银行，退出 东华软件、华侨城A、双汇发展、国投电力。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 4.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海医药、东风汽车、中航资本、冠城大通，退出 ST长园、凤凰传媒、博瑞传播、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方雨虹、中航产融、交通银行、保利发展，退出 上海医药、东风汽车、中航资本、冠城大通，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、计算机 等方向；净加仓 汽车(+2.84pp)、非银金融(+1.55pp)、银行(+3.37pp)；净降配 电力设备(-7.46pp)、食品饮料(-2.87pp)、计算机(-4.85pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+1.55pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：ST长园、凤凰传媒、博瑞传播、平安银行、恒宝股份、海天味业、獐子岛、省广集团；退出：东华软件、华侨城A、双汇发展、国投电力、平高电气、海康威视、精功科技、长园集团

2014-09-30 新进：上海医药、东风汽车、中航资本、冠城大通、华东电脑、大禹节水、长园集团、韶能股份、香雪制药；退出：ST长园、凤凰传媒、博瑞传播、平安银行、恒宝股份、海天味业、獐子岛、省广集团、许继电气

2014-12-31 新进：东方雨虹、中航产融、交通银行、保利发展、冠城新材、新兴铸管、格力电器、长安汽车；退出：上海医药、东风汽车、中航资本、冠城大通、华东电脑、大禹节水、长园集团、香雪制药

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/6；退出 规避/错失 9/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。