泰信优势增长混合
(290005)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
泰信优势增长混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
泰信优势增长混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.13%，四季平均换手约49.17%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.94%)、AI算力/光模块(1.81%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中国中免、信雅达、南京熊猫、赢时胜、通富微电。2018 年调仓：新进 10 笔（6 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 24.1300% |
| 平均换手 | 49.1700% |
| 持股集中度 | 0.0063 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 计算机 为核心配置方向，持仓占比由 2.29% 调整至 7.13%。
Q2 末换仓：新进 中国中免、中航机电，退出 中国石化、南京熊猫。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 4.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国国旅、恒生电子、我武生物、机器人，退出 中国中免、中航机电、科森科技、视觉中国，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、信雅达、南京熊猫、赢时胜，退出 中国国旅、我武生物、机器人、火炬电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、国防军工、石油石化 等方向；净加仓 商贸零售(+2.29pp)、计算机(+4.84pp)、医药生物(+2.02pp)；净降配 传媒(-2.14pp)、国防军工(-2.93pp)、电子(-6.56pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 7.9%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.34%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 3.56% | 5.34% | 3.6% | 3.94% | +0.38 |
| AI算力/光模块 | 2.29% | 2.56% | 1.84% | 1.81% | -0.48 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 2.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 14.09% | 15.44% | 8.36% | 7.53% | -6.56 |
| 计算机 | 2.29% | 2.56% | 3.95% | 7.13% | +4.84 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.31% | 2.6% | 2.29% | +2.29 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 4.54% | 2.02% | +2.02 |
| 通信 | 1.98% | 0.0% | 0.0% | 1.85% | -0.13 |
| 传媒 | 2.14% | 2.57% | 0.0% | 0.0% | -2.14 |
| 国防军工 | 2.93% | 4.26% | 1.84% | 0.0% | -2.93 |
| 石油石化 | 2.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.01 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 1.83% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 5.85% | 7.9% | 5.44% | 5.75% | -0.10 | 持仓占比较高 | 北方华创、浪潮信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.56% | 5.34% | 3.6% | 3.94% | +0.38 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国中免、中航机电；退出：中国石化、南京熊猫
2018-09-30 新进：中国国旅、恒生电子、我武生物、机器人、通策医疗；退出：中国中免、中航机电、科森科技、视觉中国、通富微电
2018-12-31 新进：中国中免、信雅达、南京熊猫、赢时胜、通富微电；退出：中国国旅、我武生物、机器人、火炬电子、鼎龙股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中航机电 | 2.03 | 10.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国中免 | 2.31 | 5.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国石化 | 2.01 | 0.15 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 南京熊猫 | 1.98 | -29.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 机器人 | 1.83 | -19.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 我武生物 | 2.24 | -17.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 2.11 | -5.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 通策医疗 | 2.3 | -11.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 视觉中国 | 2.57 | -5.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中航机电 | 2.03 | 10.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 通富微电 | 2.33 | -18.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 科森科技 | 2.08 | -23.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 通富微电 | 2.03 | 50.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 赢时胜 | 1.68 | 34.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 信雅达 | 1.67 | 71.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 南京熊猫 | 1.85 | 51.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 机器人 | 1.83 | -19.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 鼎龙股份 | 2.27 | -8.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 我武生物 | 2.24 | -17.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 火炬电子 | 1.84 | -18.25 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/4；退出 规避/错失 8/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。