泰信优势增长混合

泰信优势增长混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

泰信优势增长混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.39%，四季平均换手约87.97%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：三七互娱、中谷物流、云天化、利民股份、华润江中。2025 年调仓：新进 24 笔（13 盈 / 11 亏）；退出 24 笔（规避 11 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 1.17% 调整至 5.67%。

Q2 机械设备行业持仓占比从 1.17% 升至 4.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中谷物流、亚太科技、凌霄泵业、天地科技，退出 中国中车、中国太保、中国平安、中国电信。Q3 再平衡：新进 东方铁塔、中联重科、思维列控、新媒股份，退出 中谷物流、亚太科技、富森美、蓝天燃气，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三七互娱、中谷物流、云天化、利民股份，退出 东方铁塔、天地科技、广汇能源、思维列控，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、银行 等方向；净加仓 传媒(+1.53pp)、医药生物(+1.56pp)、电子(+1.5pp)；净降配 非银金融(-3.77pp)、银行(-2.08pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.25%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国电信、奥海科技、思维列控、易德龙 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 1.17% 逐季抬升至年末 7.17%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国中车、中联重科、凌霄泵业、天地科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.06%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 亚太科技、江西铜业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中谷物流、亚太科技、凌霄泵业、天地科技、富森美、广汇能源、江苏金租、蓝天燃气、鲁阳节能、龙佰集团；退出：中国中车、中国太保、中国平安、中国电信、分众传媒、南京银行、大秦铁路、招商银行、海信视像、申能股份

2025-09-30 新进：东方铁塔、中联重科、思维列控、新媒股份、易德龙、江西铜业；退出：中谷物流、亚太科技、富森美、蓝天燃气、鲁阳节能、龙佰集团

2025-12-31 新进：三七互娱、中谷物流、云天化、利民股份、华润江中、奥海科技、康力电梯、百隆东方；退出：东方铁塔、天地科技、广汇能源、思维列控、新媒股份、易德龙、江苏金租、江西铜业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/11；退出 规避/错失 11/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。