天弘周期策略混合A

天弘周期策略混合A 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘周期策略混合A 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.01%，四季平均换手约92.37%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.76%)。四季度新进Top10：中能电气、华平股份、卫宁健康、尔康制药、峨眉山A。2011 年调仓：新进 26 笔（4 盈 / 22 亏）；退出 26 笔（规避 24 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 计算机 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 2.89% 调整至 13.56%，计算机 由 0% 至 12.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST世茂、*ST亿晶、上海机电、中国巨石，退出 三一重工、中国化学、中联重科、乐山电力。Q3 再平衡：新进 中利科技、亚厦股份、亚太科技、大华股份，退出 *ST世茂、*ST亿晶、上海机电、中国巨石，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 1.52% 升至 13.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中能电气、华平股份、卫宁健康、尔康制药，退出 中利科技、亚厦股份、亚太科技、大华股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、公用事业、房地产 等方向；净加仓 纺织服饰(+6.91pp)、计算机(+12.38pp)、食品饮料(+2.2pp)；净降配 建筑装饰(-3.43pp)、公用事业(-4.16pp)、房地产(-2.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.29%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.76pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.76%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.76%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：*ST世茂、*ST亿晶、上海机电、中国巨石、吉林敖东、海信视像、海螺水泥、焦作万方、青松建化、首开股份；退出：三一重工、中国化学、中联重科、乐山电力、安徽合力、新和成、浙江医药、海通集团、滨化股份、荣盛发展

2011-09-30 新进：中利科技、亚厦股份、亚太科技、大华股份、威创股份、广联达、梦洁家纺、汇川技术、滨化股份、神火股份；退出：*ST世茂、*ST亿晶、上海机电、中国巨石、吉林敖东、海信视像、海螺水泥、焦作万方、青松建化、首开股份

2011-12-31 新进：中能电气、华平股份、卫宁健康、尔康制药、峨眉山A、新联电子、梦洁股份、酒鬼酒；退出：中利科技、亚厦股份、亚太科技、大华股份、威创股份、梦洁家纺、滨化股份、神火股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/22；退出 规避/错失 24/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。