天弘周期策略混合A

天弘周期策略混合A 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘周期策略混合A 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.5%，四季平均换手约90.83%。四季度新进Top10：*ST亚星、中国石化、中国船舶、中船防务、古井贡酒。2016 年调仓：新进 25 笔（11 盈 / 14 亏）；退出 25 笔（规避 17 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 国防军工 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 10.47%，国防军工 由 0% 至 5.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 15.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 利亚德、国轩高科、天润乳业、水井坊，退出 万家文化、三五互联、中科金财、南威软件。Q3 再平衡：新进 万润股份、五粮液、京投发展、德赛电池，退出 国轩高科、广博股份、水井坊、海能达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST亚星、中国石化、中国船舶、中船防务，退出 万润股份、京投发展、利亚德、天润乳业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、农林牧渔、轻工制造 等方向；净加仓 国防军工(+5.06pp)、非银金融(+2.99pp)、石油石化(+3.12pp)；净降配 电力设备(-3.34pp)、计算机(-9.74pp)、农林牧渔(-3.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：利亚德、国轩高科、天润乳业、水井坊、海能达、益生股份、硕贝德、艾比森、金种子酒；退出：万家文化、三五互联、中科金财、南威软件、同有科技、同花顺、国脉科技、圣农发展、金运激光

2016-09-30 新进：万润股份、五粮液、京投发展、德赛电池、新筑股份、泸州老窖、苏交科、长电科技；退出：国轩高科、广博股份、水井坊、海能达、益生股份、硕贝德、艾比森、金种子酒

2016-12-31 新进：*ST亚星、中国石化、中国船舶、中船防务、古井贡酒、水晶光电、汉邦高科、爱建集团；退出：万润股份、京投发展、利亚德、天润乳业、德赛电池、新筑股份、苏交科、长电科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/14；退出 规避/错失 17/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。