天弘周期策略混合A

天弘周期策略混合A 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘周期策略混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.77%，四季平均换手约68.2%。四季度新进Top10：东阿阿胶、中国石油、合百集团、国安股份、欧亚集团。2014 年调仓：新进 17 笔（16 盈 / 1 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 商贸零售 与 农林牧渔 两条主线展开：商贸零售 持仓占比由 0% 调整至 15.06%，农林牧渔 由 0% 至 14.55%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 30.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST金鸿、圣农发展、大北农、正邦科技，退出 中信国安、中葡股份、华能国际、唐山港。Q3 再平衡：新进 *ST民和、华英农业、悦达投资、金鸿能源，退出 ST金鸿、大北农、民和股份、雏鹰退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东阿阿胶、中国石油、合百集团、国安股份，退出 *ST民和、华英农业、悦达投资、正邦科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、食品饮料、汽车 等方向；净加仓 石油石化(+4.11pp)、医药生物(+2.72pp)、商贸零售(+15.06pp)；净降配 通信(-2.91pp)、交通运输(-4.23pp)、食品饮料(-6.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：ST金鸿、圣农发展、大北农、正邦科技、民和股份、牧原股份、益生股份、陕天然气、雏鹰退、龙力退；退出：中信国安、中葡股份、华能国际、唐山港、天润曲轴、润邦股份、潍柴重机、科达机电、金鸿能源、龙力生物

2014-09-30 新进：*ST民和、华英农业、悦达投资、金鸿能源、雏鹰农牧；退出：ST金鸿、大北农、民和股份、雏鹰退、龙力退

2014-12-31 新进：东阿阿胶、中国石油、合百集团、国安股份、欧亚集团、王府井、重百集团；退出：*ST民和、华英农业、悦达投资、正邦科技、益生股份、金鸿能源、雏鹰农牧

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/1；退出 规避/错失 9/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。