天弘周期策略混合A

天弘周期策略混合A 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘周期策略混合A 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.47%，四季平均换手约94.13%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.95%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.95%）。四季度新进Top10：*ST尼雅、上海贝岭、北方华创、天润工业、张裕A。2013 年调仓：新进 27 笔（12 盈 / 15 亏）；退出 27 笔（规避 15 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 食品饮料 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 9.27% 调整至 17.76%，食品饮料 由 2.92% 至 10.81%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 TCL科技、双良节能、思源电气、昆药集团，退出 中国平安、保利地产、勤上光电、博彦科技。Q3 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 16.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万昌科技、亚威股份、华菱星马、天润曲轴，退出 TCL科技、双良节能、思源电气、昆药集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST尼雅、上海贝岭、北方华创、天润工业，退出 万昌科技、亚威股份、华菱星马、天润曲轴，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、家用电器、公用事业 等方向；净加仓 电力设备(+6.0pp)、食品饮料(+7.89pp)、汽车(+6.65pp)；净降配 房地产(-3.09pp)、家用电器(-2.25pp)、公用事业(-8.74pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.95%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.95pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.95%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.95%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：TCL科技、双良节能、思源电气、昆药集团、普邦股份、益佰制药、荣盛发展、金地集团、金龙汽车、雏鹰退；退出：中国平安、保利地产、勤上光电、博彦科技、山西汾酒、康得新、新天科技、林洋电子、棕榈园林、百视通

2013-09-30 新进：万昌科技、亚威股份、华菱星马、天润曲轴、慈星股份、润邦股份、潍柴重机、福田汽车、陕鼓动力、龙力生物；退出：TCL科技、双良节能、思源电气、昆药集团、普邦股份、益佰制药、荣盛发展、金地集团、金龙汽车、雏鹰退

2013-12-31 新进：*ST尼雅、上海贝岭、北方华创、天润工业、张裕A、恒立液压、森源电气、科达制造、龙力退；退出：万昌科技、亚威股份、华菱星马、天润曲轴、慈星股份、潍柴重机、福田汽车、陕鼓动力、龙力生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/15；退出 规避/错失 15/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。