天弘周期策略混合A
(420005)公募权益主动型混合型2012 自然年 · 重仓透视
天弘周期策略混合A 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘周期策略混合A 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.45%，四季平均换手约59.87%。四季度新进Top10：ST银江、勤上股份、新天科技、欧菲光、洋河股份。2012 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.4500% |
| 平均换手 | 59.8700% |
| 持股集中度 | 0.0134 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 2.91% 调整至 5.82%。
Q2 计算机行业持仓占比从 10.4% 升至 17.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST银江、ST长方、勤上股份、博彦科技，退出 中国水电、搜于特、新联电子、沱牌舍得。Q3 再平衡：新进 三安光电、勤上光电、国投新集、沱牌舍得，退出 ST银江、ST长方、勤上股份、广联达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST银江、勤上股份、新天科技、欧菲光，退出 勤上光电、国投新集、沱牌舍得、金地集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、纺织服饰 等方向；净加仓 电子(+2.91pp)、环保(+2.15pp)、机械设备(+2.61pp)；净降配 建筑装饰(-3.88pp)、食品饮料(-2.55pp)、计算机(-3.95pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 10.4% | 17.86% | 7.67% | 6.45% | -3.95 |
| 电子 | 2.91% | 7.18% | 4.17% | 5.82% | +2.91 |
| 家用电器 | 3.29% | 2.78% | 3.9% | 3.7% | +0.41 |
| 电力设备 | 7.46% | 2.74% | 3.86% | 3.62% | -3.84 |
| 食品饮料 | 5.49% | 0.0% | 2.58% | 2.94% | -2.55 |
| 医药生物 | 2.97% | 3.2% | 2.67% | 2.78% | -0.19 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.61% | +2.61 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 2.84% | 2.15% | +2.15 |
| 建筑装饰 | 3.88% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.88 |
| 纺织服饰 | 3.65% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.65 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 3.23% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 3.34% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 3.65% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：ST银江、ST长方、勤上股份、博彦科技、神州泰岳、立讯精密；退出：中国水电、搜于特、新联电子、沱牌舍得、长方照明、阳光照明
2012-09-30 新进：三安光电、勤上光电、国投新集、沱牌舍得、碧水源、金地集团、银江股份；退出：ST银江、ST长方、勤上股份、广联达、梅安森、神州泰岳、立讯精密
2012-12-31 新进：ST银江、勤上股份、新天科技、欧菲光、洋河股份；退出：勤上光电、国投新集、沱牌舍得、金地集团、银江股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.68 | 4.2 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 勤上股份 | 2.78 | -6.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 博彦科技 | 3.53 | 11.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 神州泰岳 | 3.34 | -10.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | ST银江 | 3.88 | 31.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 搜于特 | 3.65 | -31.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 新联电子 | 3.71 | 2.52 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 阳光照明 | 3.29 | -28.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 沱牌舍得 | 5.49 | 34.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中国水电 | 3.88 | 5.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 碧水源 | 2.84 | 15.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 金地集团 | 3.65 | 39.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 沱牌舍得 | 2.58 | -11.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 三安光电 | 4.17 | -10.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 国投新集 | 3.23 | -17.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 广联达 | 5.0 | -26.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 3.68 | 4.2 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 神州泰岳 | 3.34 | -10.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 梅安森 | 5.45 | -6.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | ST长方 | 3.5 | -57.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 洋河股份 | 2.94 | -33.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 欧菲光 | 2.35 | 79.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 新天科技 | 2.61 | 9.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 金地集团 | 3.65 | 39.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 沱牌舍得 | 2.58 | -11.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 国投新集 | 3.23 | -17.14 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 8/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。