浦银安盛价值成长混合A

浦银安盛价值成长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

浦银安盛价值成长混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.92%，四季平均换手约70.9%。期末主题配置集中在：资源/有色(7.63%)、AI算力/光模块(5.86%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比5.39%→期末 5.86%）。最近一季新进Top10：东方钽业、交通银行、农业银行、华通线缆、盛屯矿业。2026 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 通信 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 7.97% 调整至 22.52%，通信 由 5.64% 至 14.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、华通线缆、天孚通信、山东黄金，退出 中芯国际、华友钴业、宁德时代、完美世界。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 14.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国银行、建设银行、招商银行、洛阳钼业，退出 华通线缆、天孚通信、山东黄金、盛屯矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方钽业、交通银行、农业银行、华通线缆，退出 中国银行、建设银行、招商银行、腾景科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、传媒、医药生物 等方向；净加仓 银行(+8.64pp)、有色金属(+14.55pp)、通信(+8.39pp)；净降配 电子(-5.87pp)、传媒(-2.08pp)、医药生物(-4.88pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（5.53%→14.78%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、半导体设备/材料）；年末较年初抬升：资源/有色(+2.1pp)、AI算力/光模块(+3.76pp)；相应下降：新能源/电力设备(-5.12pp)、半导体设备/材料(-3.29pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 7.61%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 8.41% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.1pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 盛屯矿业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.12% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、华通线缆、天孚通信、山东黄金、盛屯矿业、腾景科技、赤峰黄金、金诚信；退出：中芯国际、华友钴业、宁德时代、完美世界、德科立、绿联科技、苑东生物、荣昌生物

2026-03-31 新进：中国银行、建设银行、招商银行、洛阳钼业；退出：华通线缆、天孚通信、山东黄金、盛屯矿业

2026-06-30 新进：东方钽业、交通银行、农业银行、华通线缆、盛屯矿业；退出：中国银行、建设银行、招商银行、腾景科技、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 11/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。