长信量化中小盘股票
(519975)公募权益主动型股票型2017 自然年 · 重仓透视
长信量化中小盘股票 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
长信量化中小盘股票 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.07%，四季平均换手约71.9%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.57%)。四季度新进Top10：世荣兆业、信达地产、宁波东力、山东路桥、新锦动力。2017 年调仓：新进 19 笔（2 盈 / 17 亏）；退出 19 笔（规避 16 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 18.0700% |
| 平均换手 | 71.9000% |
| 持股集中度 | 0.0034 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 计算机、医药生物。
Q2 末换仓：新进 ST凯利、大位科技、紫光股份、行云科技，退出 兴业科技、凯利泰、广东榕泰、福安药业。Q3 再平衡：新进 博威合金、富奥股份、山东威达、广电运通，退出 ST凯利、大位科技、数码视讯、日上集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 2.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 世荣兆业、信达地产、宁波东力、山东路桥，退出 博威合金、双环传动、富奥股份、山东威达，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、纺织服饰、农林牧渔 等方向；净加仓 机械设备(+2.66pp)、房地产(+2.76pp)、家用电器(+1.57pp)；净降配 医药生物(-4.02pp)、纺织服饰(-2.17pp)、农林牧渔(-2.42pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.57pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.57% | +1.57 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.76% | +2.76 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 1.24% | 2.66% | +2.66 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.57% | +1.57 |
| 建筑装饰 | 2.31% | 1.73% | 0.0% | 1.51% | -0.80 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.37% | +1.37 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.33% | +1.33 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.3% | +1.30 |
| 电子 | 2.4% | 1.92% | 2.54% | 1.29% | -1.11 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.27% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 4.02% | 1.96% | 0.0% | 0.0% | -4.02 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 1.77% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 2.17% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.17 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 1.37% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 2.42% | 2.23% | 2.47% | 0.0% | -2.42 |
| 汽车 | 2.47% | 2.21% | 3.21% | 0.0% | -2.47 |
| 计算机 | 4.77% | 7.26% | 2.55% | 0.0% | -4.77 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：ST凯利、大位科技、紫光股份、行云科技、龙力退；退出：兴业科技、凯利泰、广东榕泰、福安药业、龙力生物
2017-09-30 新进：博威合金、富奥股份、山东威达、广电运通、新北洋、洪城水业、渤海金控；退出：ST凯利、大位科技、数码视讯、日上集团、紫光股份、行云科技、龙力退
2017-12-31 新进：世荣兆业、信达地产、宁波东力、山东路桥、新锦动力、永利股份、江苏国泰、海尔智家、良信股份、金安国纪；退出：博威合金、双环传动、富奥股份、山东威达、广电运通、新北洋、晨光生物、洪城水业、渤海金控、聚飞光电
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 紫光股份 | 1.69 | 0.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 行云科技 | 1.7 | -21.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 兴业科技 | 2.17 | -22.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 福安药业 | 1.77 | -75.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 富奥股份 | 1.21 | -7.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 渤海金控 | 1.27 | -12.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 山东威达 | 1.24 | -15.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 广电运通 | 1.27 | -4.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 新北洋 | 1.28 | -11.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 洪城水业 | 1.77 | -3.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 博威合金 | 1.37 | -11.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 紫光股份 | 1.69 | 0.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 日上集团 | 1.73 | 2.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 龙力退 | 1.84 | 18.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 数码视讯 | 1.86 | -6.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 行云科技 | 1.7 | -21.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | ST凯利 | 1.96 | -6.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 大位科技 | 2.01 | -0.96 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 山东路桥 | 1.51 | -8.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 世荣兆业 | 1.42 | 26.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 江苏国泰 | 1.33 | -12.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 宁波东力 | 1.32 | -5.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 金安国纪 | 1.29 | -16.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 良信股份 | 1.3 | -13.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 新锦动力 | 1.34 | -23.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 永利股份 | 1.37 | -7.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 信达地产 | 1.34 | -4.84 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 1.57 | -6.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 富奥股份 | 1.21 | -7.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 渤海金控 | 1.27 | -12.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 山东威达 | 1.24 | -15.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 广电运通 | 1.27 | -4.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 新北洋 | 1.28 | -11.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 双环传动 | 2.0 | -10.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 晨光生物 | 2.47 | -2.31 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 聚飞光电 | 2.54 | -13.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 洪城水业 | 1.77 | -3.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 博威合金 | 1.37 | -11.32 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/17；退出 规避/错失 16/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。