长信量化中小盘股票
(519975)公募权益主动型股票型2022 自然年 · 重仓透视
长信量化中小盘股票 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
长信量化中小盘股票 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.23%，四季平均换手约86.2%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：厦钨新能、奔图科技、海目星、环旭电子、科思股份。2022 年调仓：新进 23 笔（7 盈 / 16 亏）；退出 23 笔（规避 16 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 19.2300% |
| 平均换手 | 86.2000% |
| 持股集中度 | 0.0037 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 3.56% 调整至 5.19%。
Q2 电力设备行业持仓占比从 3.56% 升至 6.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 双良节能、山西焦煤、广汇能源、扬杰科技，退出 中航重机、博腾股份、天健集团、容百科技。Q3 再平衡：新进 九洲药业、四川路桥、天马科技、德业股份，退出 双良节能、圆通速递、山西焦煤、扬杰科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 厦钨新能、奔图科技、海目星、环旭电子，退出 九洲药业、四川路桥、天马科技、德业股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭、国防军工、交通运输 等方向；净加仓 计算机(+1.95pp)、石油石化(+1.69pp)、电力设备(+1.63pp)；净降配 煤炭(-1.69pp)、电子(-2.05pp)、国防军工(-3.58pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-1.72pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 1.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.72 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 3.56% | 6.95% | 4.32% | 5.19% | +1.63 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 1.86% | 3.21% | +3.21 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.95% | +1.95 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.81% | +1.81 |
| 医药生物 | 1.89% | 0.0% | 1.91% | 1.72% | -0.17 |
| 石油石化 | 0.0% | 2.19% | 2.53% | 1.69% | +1.69 |
| 电子 | 3.66% | 4.08% | 1.9% | 1.61% | -2.05 |
| 煤炭 | 1.69% | 1.88% | 0.0% | 0.0% | -1.69 |
| 国防军工 | 3.58% | 2.09% | 0.0% | 0.0% | -3.58 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 2.01% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.04% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 2.35% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 1.72% | 1.91% | 0.0% | 0.0% | -1.72 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 1.96% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 1.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.68 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 1.98% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：双良节能、山西焦煤、广汇能源、扬杰科技、明阳智能、石英股份；退出：中航重机、博腾股份、天健集团、容百科技、斯达半导、晋控煤业
2022-09-30 新进：九洲药业、四川路桥、天马科技、德业股份、江丰电子、派能科技、牧高笛、美畅股份、鼎胜新材；退出：双良节能、圆通速递、山西焦煤、扬杰科技、振华科技、明阳智能、晶晨股份、石英股份、高测股份
2022-12-31 新进：厦钨新能、奔图科技、海目星、环旭电子、科思股份、维力医疗、联赢激光、高测股份；退出：九洲药业、四川路桥、天马科技、德业股份、江丰电子、牧高笛、美畅股份、鼎胜新材
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 山西焦煤 | 1.88 | 11.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 扬杰科技 | 1.9 | -30.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 广汇能源 | 2.19 | 16.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 双良节能 | 2.31 | -7.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 明阳智能 | 2.49 | -28.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 石英股份 | 2.35 | -12.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 天健集团 | 1.68 | -0.14 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 博腾股份 | 1.89 | -19.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中航重机 | 1.72 | -24.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 晋控煤业 | 1.69 | 12.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 斯达半导 | 1.72 | -0.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 容百科技 | 1.83 | 0.02 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 江丰电子 | 1.9 | -24.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 美畅股份 | 1.86 | -13.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 四川路桥 | 1.98 | 8.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 九洲药业 | 1.91 | 8.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 天马科技 | 2.01 | -3.4 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 鼎胜新材 | 2.04 | -26.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 牧高笛 | 1.96 | -32.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 德业股份 | 2.04 | -21.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 派能科技 | 2.28 | -21.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 振华科技 | 2.09 | -14.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 山西焦煤 | 1.88 | 11.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 扬杰科技 | 1.9 | -30.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 圆通速递 | 1.91 | 1.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 双良节能 | 2.31 | -7.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 明阳智能 | 2.49 | -28.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 石英股份 | 2.35 | -12.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 晶晨股份 | 2.18 | -35.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 高测股份 | 2.15 | 1.08 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 奔图科技 | 1.95 | -13.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 科思股份 | 1.81 | 2.68 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 环旭电子 | 1.61 | 9.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 维力医疗 | 1.72 | -13.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 联赢激光 | 1.62 | 6.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 高测股份 | 1.65 | -5.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海目星 | 1.59 | -13.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 厦钨新能 | 1.71 | -6.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 江丰电子 | 1.9 | -24.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 美畅股份 | 1.86 | -13.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 四川路桥 | 1.98 | 8.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 九洲药业 | 1.91 | 8.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 天马科技 | 2.01 | -3.4 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 鼎胜新材 | 2.04 | -26.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 牧高笛 | 1.96 | -32.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 德业股份 | 2.04 | -21.18 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/16；退出 规避/错失 16/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。