长信量化中小盘股票

长信量化中小盘股票 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长信量化中小盘股票 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.82%，四季平均换手约98.23%。四季度新进Top10：利尔化学、大族激光、星网锐捷、珠海冠宇、理邦仪器。2025 年调仓：新进 29 笔（16 盈 / 13 亏）；退出 29 笔（规避 14 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、社会服务。

Q2 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 3.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海新阳、光线传媒、华图山鼎、博彦科技，退出 交控科技、华峰测控、安集科技、广电计量。Q3 再平衡：新进 中科创达、中际联合、亚钾国际、交控科技，退出 上海新阳、光线传媒、博彦科技、同飞股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 利尔化学、大族激光、星网锐捷、珠海冠宇，退出 中科创达、中际联合、亚钾国际、交控科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、钢铁 等方向；净加仓 国防军工(+1.65pp)、电力设备(+1.57pp)、建筑装饰(+1.67pp)；净降配 社会服务(-1.62pp)、钢铁(-1.5pp)、电子(-6.28pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 7.88% 逐季回落至年末 3.35%；主要经由 上海新阳、中科创达、华峰测控、博彦科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 9.36% 为全年高点，此后逐步收敛至 6.48%；主要经由 上海新阳、中际联合、交控科技、华峰测控 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.57%（峰值出现在 Q4）；主要经由 珠海冠宇 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：上海新阳、光线传媒、华图山鼎、博彦科技、同飞股份、智明达、泰凌微、硅宝科技、科锐国际、鸿远电子；退出：交控科技、华峰测控、安集科技、广电计量、恒玄科技、炬芯科技、瑞联新材、甬金股份、联化科技、长虹华意

2025-09-30 新进：中科创达、中际联合、亚钾国际、交控科技、南钢股份、吉比特、炬芯科技、移远通信、飞荣达；退出：上海新阳、光线传媒、博彦科技、同飞股份、智明达、泰凌微、硅宝科技、科锐国际、鸿远电子

2025-12-31 新进：利尔化学、大族激光、星网锐捷、珠海冠宇、理邦仪器、福田汽车、精工钢构、视源股份、高德红外、高能环境；退出：中科创达、中际联合、亚钾国际、交控科技、华图山鼎、南钢股份、吉比特、炬芯科技、移远通信、飞荣达

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/13；退出 规避/错失 14/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。