太平灵活配置
(000986)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
太平灵活配置 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
太平灵活配置 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.12%，四季平均换手约72.07%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.98%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、九阳股份、山东黄金、弘元绿能、正泰电器。2018 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 18 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 16.1200% |
| 平均换手 | 72.0700% |
| 持股集中度 | 0.0032 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、家用电器。
Q2 末换仓：新进 山西汾酒、首旅酒店，退出 万科A、中国石化。Q3 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 3.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、华兰生物、宝信软件、平安银行，退出 五粮液、山西汾酒、新城控股、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、九阳股份、山东黄金、弘元绿能，退出 华兰生物、宝信软件、平安银行、新纶科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、房地产、石油石化 等方向；净降配 食品饮料(-7.1pp)、家用电器(-4.88pp)、房地产(-4.55pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.01pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 山东黄金、紫金银行 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.98% | +0.98 |
| 消费/家电/面板 | 2.01% | 1.83% | 0.0% | 0.0% | -2.01 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.28% | 1.49% | +1.49 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.04% | +1.04 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.98% | +0.98 |
| 家用电器 | 5.5% | 5.53% | 0.0% | 0.62% | -4.88 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.51% | +0.51 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 3.37% | 0.42% | +0.42 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 1.62% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 2.31% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 7.1% | 9.19% | 0.0% | 0.0% | -7.10 |
| 房地产 | 4.55% | 1.91% | 0.0% | 0.0% | -4.55 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 3.17% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 1.54% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 3.68% | 1.96% | 2.61% | 0.0% | -3.68 |
| 社会服务 | 0.0% | 2.12% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0.98% | +0.98 | 辅助配置 | 山东黄金、紫金银行 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：山西汾酒、首旅酒店；退出：万科A、中国石化
2018-09-30 新进：万华化学、华兰生物、宝信软件、平安银行、新纶科技、杉杉股份、民生银行、通威股份、顺丰控股；退出：五粮液、山西汾酒、新城控股、格力电器、泸州老窖、浙江美大、美的集团、贵州茅台、首旅酒店
2018-12-31 新进：中信证券、九阳股份、山东黄金、弘元绿能、正泰电器、海澜之家、紫金银行；退出：华兰生物、宝信软件、平安银行、新纶科技、杉杉股份、桐昆股份、民生银行、顺丰控股
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 首旅酒店 | 2.12 | -25.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 1.62 | -24.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 万科A | 1.88 | -26.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国石化 | 1.93 | 0.15 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 平安银行 | 1.46 | -15.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华兰生物 | 1.54 | -13.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新纶科技 | 1.79 | -2.22 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 顺丰控股 | 1.62 | -23.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 民生银行 | 1.71 | -9.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 万华化学 | 1.58 | -34.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 通威股份 | 1.5 | 24.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 宝信软件 | 2.31 | -14.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 杉杉股份 | 1.78 | -22.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 美的集团 | 1.83 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 1.94 | -21.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 格力电器 | 1.82 | -14.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 五粮液 | 2.62 | -10.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 浙江美大 | 1.88 | -22.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 首旅酒店 | 2.12 | -25.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.01 | -0.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 1.62 | -24.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 新城控股 | 1.91 | -15.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 九阳股份 | 0.62 | 44.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中信证券 | 1.04 | 54.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 海澜之家 | 0.51 | 15.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 0.98 | 2.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 紫金银行 | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 正泰电器 | 0.73 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 弘元绿能 | 0.0 | 8.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 平安银行 | 1.46 | -15.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华兰生物 | 1.54 | -13.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 新纶科技 | 1.79 | -2.22 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 顺丰控股 | 1.62 | -23.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 民生银行 | 1.71 | -9.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 宝信软件 | 2.31 | -14.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 杉杉股份 | 1.78 | -22.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 桐昆股份 | 2.61 | -40.63 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 18/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。