太平灵活配置
(000986)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
太平灵活配置 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
太平灵活配置 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.34%，四季平均换手约84.03%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：三美股份、云南白药、巨化股份、拓邦股份、海利得。2021 年调仓：新进 22 笔（5 盈 / 17 亏）；退出 22 笔（规避 13 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.3400% |
| 平均换手 | 84.0300% |
| 持股集中度 | 0.0281 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 电子 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 16.47%，电子 由 6.74% 至 13.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 16.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 康泰生物、恒瑞医药、智飞生物、歌尔股份，退出 中兴通讯、中天科技、亿纬锂能、伊利股份。Q3 再平衡：新进 东方盛虹、包钢股份、北方稀土、合盛硅业，退出 康泰生物、恒瑞医药、智飞生物、洋河股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三美股份、云南白药、巨化股份、拓邦股份，退出 东方盛虹、包钢股份、北方稀土、合盛硅业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、通信 等方向；净加仓 电子(+7.19pp)、基础化工(+16.47pp)、医药生物(+3.24pp)；净降配 食品饮料(-23.34pp)、通信(-15.13pp)、电力设备(-1.76pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-5.01pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 5.01% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 5.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.01 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 8.91% | 16.47% | +16.47 |
| 电子 | 6.74% | 21.23% | 8.8% | 13.93% | +7.19 |
| 电力设备 | 9.58% | 6.07% | 0.0% | 7.82% | -1.76 |
| 医药生物 | 0.0% | 16.43% | 0.0% | 3.24% | +3.24 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.0% | +3.00 |
| 食品饮料 | 23.34% | 5.57% | 0.0% | 0.0% | -23.34 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 14.98% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 15.13% | 5.98% | 6.94% | 0.0% | -15.13 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 6.46% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 4.76% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 5.01% | 0% | 0% | 0% | -5.01 | 明显减仓 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：康泰生物、恒瑞医药、智飞生物、歌尔股份、立讯精密、隆基绿能、领益智造；退出：中兴通讯、中天科技、亿纬锂能、伊利股份、泸州老窖、隆基股份、青岛啤酒
2021-09-30 新进：东方盛虹、包钢股份、北方稀土、合盛硅业、天齐锂业、赣锋锂业、金禾实业；退出：康泰生物、恒瑞医药、智飞生物、洋河股份、立讯精密、隆基绿能、领益智造
2021-12-31 新进：三美股份、云南白药、巨化股份、拓邦股份、海利得、福耀玻璃、立讯精密、金石资源、隆基绿能；退出：东方盛虹、包钢股份、北方稀土、合盛硅业、和而泰、天齐锂业、移远通信、赣锋锂业、金禾实业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 4.43 | 0.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 5.81 | -22.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 领益智造 | 6.74 | -29.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 智飞生物 | 6.98 | -14.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 康泰生物 | 4.1 | -26.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 5.35 | -26.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 4.45 | 13.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 7.75 | 4.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 5.05 | 38.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中天科技 | 5.01 | -12.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 4.5 | 36.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 4.36 | -7.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方盛虹 | 6.46 | -31.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 4.91 | -12.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 5.89 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金禾实业 | 5.38 | 30.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 包钢股份 | 4.76 | -11.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方稀土 | 4.18 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 合盛硅业 | 3.53 | -26.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 洋河股份 | 5.57 | -19.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 5.81 | -22.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 领益智造 | 6.74 | -29.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 智飞生物 | 6.98 | -14.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 康泰生物 | 4.1 | -26.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 5.35 | -26.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 6.07 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 云南白药 | 3.24 | -21.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 拓邦股份 | 3.52 | -41.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海利得 | 3.19 | -31.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 6.57 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 巨化股份 | 6.35 | 1.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 福耀玻璃 | 3.0 | -24.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 7.82 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三美股份 | 3.71 | -8.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 金石资源 | 3.22 | -18.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方盛虹 | 6.46 | -31.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 和而泰 | 4.28 | 31.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 4.91 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 5.89 | 5.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 金禾实业 | 5.38 | 30.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 包钢股份 | 4.76 | -11.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方稀土 | 4.18 | 3.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 移远通信 | 6.94 | 25.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 合盛硅业 | 3.53 | -26.48 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/17；退出 规避/错失 13/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。