太平灵活配置

太平灵活配置 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

太平灵活配置 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.23%，四季平均换手约79.63%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.43%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.43%）。四季度新进Top10：中信证券、人民网、华锦股份、建龙微纳、易普力。2023 年调仓：新进 20 笔（4 盈 / 16 亏）；退出 20 笔（规避 13 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 计算机 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 1.12% 调整至 9.93%，计算机 由 0% 至 6.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国国航、中微公司、五矿发展、华锦股份，退出 人民网、亿纬锂能、天合光能、宏微科技。Q3 计算机行业持仓占比从 3.26% 升至 14.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中广天择、德赛西威、新易盛、易华录，退出 中国国航、中微公司、华锦股份、博迁新材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、人民网、华锦股份、建龙微纳，退出 中国稀土、中广天择、新易盛、易华录，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、有色金属、医药生物 等方向；净加仓 汽车(+3.41pp)、商贸零售(+6.26pp)、非银金融(+5.58pp)；净降配 电力设备(-3.23pp)、有色金属(-1.53pp)、医药生物(-3.05pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.13%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.43pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.43pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中国国航、中微公司、五矿发展、华锦股份、博迁新材、新希望、洋河股份、海康威视；退出：人民网、亿纬锂能、天合光能、宏微科技、帝奥微、恒瑞医药、新凤鸣、联创电子

2023-09-30 新进：中广天择、德赛西威、新易盛、易华录、科大讯飞、精锻科技；退出：中国国航、中微公司、华锦股份、博迁新材、山东药玻、新希望

2023-12-31 新进：中信证券、人民网、华锦股份、建龙微纳、易普力、晶丰明源；退出：中国稀土、中广天择、新易盛、易华录、洋河股份、海康威视

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/16；退出 规避/错失 13/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。