太平灵活配置

太平灵活配置 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

太平灵活配置 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.74%，四季平均换手约65.53%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.12%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：兔宝宝、南方航空、博源化工、罗莱生活。2025 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 农林牧渔 与 基础化工 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 0% 调整至 6.92%，基础化工 由 2% 至 6.35%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 1.99% 升至 9.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 天士力、安井食品、欧派家居、派林生物，退出 中国建筑、中国移动、中航沈飞、工商银行。Q3 再平衡：新进 万华化学、恩华药业、温氏股份、滨江集团，退出 安井食品、格力电器、欧派家居、派林生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兔宝宝、南方航空、博源化工、罗莱生活，退出 天士力、恩华药业、温氏股份、滨江集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、国防军工、建筑装饰 等方向；净加仓 医药生物(+1.53pp)、农林牧渔(+6.92pp)、交通运输(+3.11pp)；净降配 通信(-1.9pp)、国防军工(-3.19pp)、建筑装饰(-3.69pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-3.19pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 1.9% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中国移动 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.19% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中航沈飞 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：天士力、安井食品、欧派家居、派林生物、海大集团、牧原股份、鱼跃医疗；退出：中国建筑、中国移动、中航沈飞、工商银行、恒瑞医药、梅花生物、长江电力

2025-09-30 新进：万华化学、恩华药业、温氏股份、滨江集团；退出：安井食品、格力电器、欧派家居、派林生物

2025-12-31 新进：兔宝宝、南方航空、博源化工、罗莱生活；退出：天士力、恩华药业、温氏股份、滨江集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。