国投瑞银国家安全混合A

国投瑞银国家安全混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国投瑞银国家安全混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约67.03%，四季平均换手约66.27%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(17.33%)。最近一季新进Top10：中国动力、中航光电、国睿科技、图南股份、复旦微电。2026 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 7.98%，有色金属 由 0% 至 5.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中兵红箭、理工导航、航发控制、菲利华，退出 中航重机、中航高科、北方导航、派克新材。Q3 国防军工行业持仓占比从 49.99% 升至 63.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国船舶、光启技术、广联航空、航发动力，退出 中兵红箭、国睿科技、复旦微电、理工导航，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国动力、中航光电、国睿科技、图南股份，退出 中国船舶、中航西飞、光启技术、航发动力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 电力设备(+7.98pp)、有色金属(+5.33pp)；净降配 机械设备(-8.04pp)、国防军工(-3.54pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：军工/高端制造(-14.06pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中兵红箭、理工导航、航发控制、菲利华；退出：中航重机、中航高科、北方导航、派克新材

2026-03-31 新进：中国船舶、光启技术、广联航空、航发动力、航发科技、航材股份；退出：中兵红箭、国睿科技、复旦微电、理工导航、菲利华、锐科激光

2026-06-30 新进：中国动力、中航光电、国睿科技、图南股份、复旦微电；退出：中国船舶、中航西飞、光启技术、航发动力、航发控制

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 10/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。