中邮低碳配置混合

中邮低碳配置混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮低碳配置混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.27%，四季平均换手约90.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.5%)、半导体设备/材料(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中直股份、国电南瑞、宁德时代、欣锐科技、深信服。2018 年调仓：新进 25 笔（11 盈 / 14 亏）；退出 25 笔（规避 20 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 电力设备 两条主线展开：计算机 持仓占比由 6.23% 调整至 7.82%，电力设备 由 3.12% 至 5.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海机场、亿联网络、分众传媒、北方华创，退出 中国国航、光环新网、奥马电器、广联达。Q3 建筑装饰行业持仓占比从 0% 升至 4.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方财富、中国铁建、烽火通信、爱尔眼科，退出 上海机场、分众传媒、北方华创、华友钴业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中直股份、国电南瑞、宁德时代、欣锐科技，退出 东方财富、烽火通信、爱尔眼科、航天信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、交通运输、家用电器 等方向；净加仓 计算机(+1.59pp)、建筑装饰(+3.22pp)、电力设备(+2.52pp)；净降配 房地产(-3.04pp)、电子(-3.26pp)、交通运输(-3.6pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.34%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.9%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.53%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 3.22% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.5%；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：上海机场、亿联网络、分众传媒、北方华创、华友钴业、大华股份、宁德时代、瑞斯康达、药明康德、辰安科技；退出：中国国航、光环新网、奥马电器、广联达、拓斯达、新大陆、欧菲科技、汇川技术、荣盛发展、隆基股份

2018-09-30 新进：东方财富、中国铁建、烽火通信、爱尔眼科、航天信息、超图软件、金风科技、隆基股份；退出：上海机场、分众传媒、北方华创、华友钴业、大华股份、宁德时代、瑞斯康达、药明康德

2018-12-31 新进：中直股份、国电南瑞、宁德时代、欣锐科技、深信服、视源股份、锐科激光；退出：东方财富、烽火通信、爱尔眼科、航天信息、超图软件、金风科技、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/14；退出 规避/错失 20/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。