中邮低碳配置混合

中邮低碳配置混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮低碳配置混合 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.55%，四季平均换手约66.7%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.11%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：三花智控、亚普股份、伟创电气、利通科技、华盛锂电。2025 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 基础化工 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 4.63% 调整至 6.98%，基础化工 由 0% 至 5.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航沈飞、楚江新材、海博思创、远航精密，退出 东方电缆、中熔电气、天振股份、良信股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 21.1% 升至 29.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东山精密、亿纬锂能、美湖股份、金盘科技，退出 中航沈飞、微光股份、楚江新材、海博思创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三花智控、亚普股份、伟创电气、利通科技，退出 东山精密、亿纬锂能、美湖股份、远航精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、轻工制造、国防军工 等方向；净加仓 有色金属(+2.35pp)、机械设备(+5.27pp)、基础化工(+5.98pp)；净降配 电子(-4.43pp)、轻工制造(-3.14pp)、国防军工(-3.61pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→7.85%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+9.11pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.65pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东山精密、中熔电气、华测导航 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.29pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东山精密、东方电缆、中熔电气、中航沈飞 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.35pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 博迁新材、楚江新材 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 29.23%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、亿纬锂能、华盛锂电、大金重工 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中航沈飞、楚江新材、海博思创、远航精密、麦加芯彩；退出：东方电缆、中熔电气、天振股份、良信股份、麦格米特

2025-09-30 新进：东山精密、亿纬锂能、美湖股份、金盘科技、阳光电源；退出：中航沈飞、微光股份、楚江新材、海博思创、纳睿雷达

2025-12-31 新进：三花智控、亚普股份、伟创电气、利通科技、华盛锂电；退出：东山精密、亿纬锂能、美湖股份、远航精密、麦加芯彩

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。