中金恒远一年持有期混合
(011293)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
中金恒远一年持有期混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
中金恒远一年持有期混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.86%，四季平均换手约73.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：东方电气、中国平安、立讯精密、长城汽车。2022 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 7 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.8600% |
| 平均换手 | 73.6700% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、汽车。
Q2 末换仓：新进 东方盛虹、中国中免、伯特利、广州酒家，退出 北方华创、天奈科技、天齐锂业、广汇能源。Q3 再平衡：新进 中国神华、中国移动、兴业银行、宝钢股份，退出 东方盛虹、中国中免、伯特利、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方电气、中国平安、立讯精密、长城汽车，退出 宝钢股份、招商银行、老凤祥、隆基绿能，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备 等方向；净降配 电力设备(-2.0pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.37% 附近；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.7% | 0.22% | 0.0% | 0.0% | -0.70 |
| 半导体设备/材料 | 0.55% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.55 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 1.09% | 0.8% | +0.80 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.57% | 0.56% | +0.56 |
| 汽车 | 1.26% | 0.52% | 0.24% | 0.46% | -0.80 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.24% | 0.37% | +0.37 |
| 电力设备 | 2.29% | 0.86% | 0.31% | 0.29% | -2.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.26% | +0.26 |
| 电子 | 0.55% | 0.0% | 0.0% | 0.23% | -0.32 |
| 计算机 | 0.0% | 0.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.24% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.51% | 0.19% | 0.0% | 0.0% | -0.51 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.44% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.22% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.31% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 1.16% | 0.2% | 0.0% | 0.0% | -1.16 |
| 医药生物 | 1.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.05 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.55% | 0% | 0% | 0% | -0.55 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 1.25% | 0.22% | 0% | 0% | -1.25 | 辅助配置 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.7% | 0.22% | 0% | 0% | -0.70 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：东方盛虹、中国中免、伯特利、广州酒家、广联达、明阳智能、隆基绿能；退出：北方华创、天奈科技、天齐锂业、广汇能源、药石科技、赛轮轮胎、隆基股份
2022-09-30 新进：中国神华、中国移动、兴业银行、宝钢股份、成都银行、招商银行、杭州银行、老凤祥；退出：东方盛虹、中国中免、伯特利、宁德时代、广州酒家、广联达、明阳智能、赣锋锂业
2022-12-31 新进：东方电气、中国平安、立讯精密、长城汽车；退出：宝钢股份、招商银行、老凤祥、隆基绿能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东方盛虹 | 0.19 | 3.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 广联达 | 0.21 | -16.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 明阳智能 | 0.25 | -28.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国中免 | 0.22 | -14.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 广州酒家 | 0.24 | -14.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 伯特利 | 0.24 | 7.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 北方华创 | 0.55 | 1.14 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 天齐锂业 | 0.58 | 53.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 药石科技 | 1.05 | 2.71 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 广汇能源 | 0.51 | 28.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 赛轮轮胎 | 0.6 | 14.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 天奈科技 | 0.51 | 17.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宝钢股份 | 0.31 | 6.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 招商银行 | 0.25 | 10.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 老凤祥 | 0.44 | 8.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 杭州银行 | 0.32 | -8.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国移动 | 0.24 | -0.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国神华 | 0.57 | -12.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 0.24 | 5.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 成都银行 | 0.28 | -6.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方盛虹 | 0.19 | 3.02 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 广联达 | 0.21 | -16.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 0.2 | -49.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.22 | -24.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 明阳智能 | 0.25 | -28.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国中免 | 0.22 | -14.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 广州酒家 | 0.24 | -14.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 伯特利 | 0.24 | 7.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 0.23 | -4.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东方电气 | 0.29 | -9.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.26 | -2.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 长城汽车 | 0.22 | -5.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宝钢股份 | 0.31 | 6.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 招商银行 | 0.25 | 10.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 老凤祥 | 0.44 | 8.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 隆基绿能 | 0.31 | -11.79 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 7/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。