中金恒远一年持有期混合

中金恒远一年持有期混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中金恒远一年持有期混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.69%，四季平均换手约84.57%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.28%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：云天化、兴齐眼药、吉比特、宝丰能源、工商银行。2025 年调仓：新进 22 笔（8 盈 / 14 亏）；退出 22 笔（规避 10 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、传媒。

Q2 末换仓：新进 中远海控、兴业银行、天地科技、新和成，退出 上海银行、中国人保、北京银行、外服控股。Q3 再平衡：新进 中国建筑、北京银行、华域汽车、平安银行，退出 中远海控、兴业银行、天地科技、新和成，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 云天化、兴齐眼药、吉比特、宝丰能源，退出 中国建筑、北京银行、平安银行、思维列控，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近；主要经由 思维列控 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.19% 附近；主要经由 天地科技、美亚光电、陕鼓动力 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近；主要经由 紫金矿业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中远海控、兴业银行、天地科技、新和成、江苏银行、紫金矿业、美亚光电、西部矿业；退出：上海银行、中国人保、北京银行、外服控股、大秦铁路、工商银行、陕鼓动力、雅戈尔

2025-09-30 新进：中国建筑、北京银行、华域汽车、平安银行、思维列控、海尔智家、美的集团；退出：中远海控、兴业银行、天地科技、新和成、新媒股份、江苏银行、美亚光电

2025-12-31 新进：云天化、兴齐眼药、吉比特、宝丰能源、工商银行、张家港行、长沙银行；退出：中国建筑、北京银行、平安银行、思维列控、海尔智家、美的集团、西部矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/14；退出 规避/错失 10/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。