嘉实方舟6个月滚动持有债券发起A

嘉实方舟6个月滚动持有债券发起A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实方舟6个月滚动持有债券发起A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约1.5%，四季平均换手约94.53%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.09%)、资源/有色(0.05%)、新能源/电力设备(0.04%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.09%）。最近一季新进Top10：中国中免、中国巨石、中际旭创、兆易创新、宁德时代。2026 年调仓：新进 27 笔（7 盈 / 20 亏）；退出 17 笔（规避 13 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 中国太保、中国平安、中国神华、兴发集团，退出 分众传媒、吉比特、巨人网络、景旺电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、中国巨石、中际旭创、兆易创新，退出 中国太保、中国平安、中国神华、卫星化学，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.02% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.01% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.03% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.01% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中国太保、中国平安、中国神华、兴发集团、卫星化学、德业股份、瑞达期货、紫金矿业、陕西煤业；退出：分众传媒、吉比特、巨人网络、景旺电子、柏楚电子、沪电股份、海康威视、烽火通信、鹏鼎控股

2026-06-30 新进：中国中免、中国巨石、中际旭创、兆易创新、宁德时代、新易盛、深南电路、长飞光纤；退出：中国太保、中国平安、中国神华、卫星化学、德业股份、恒邦股份、瑞达期货、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/20；退出 规避/错失 13/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。