华安中小盘成长混合
(040007)公募混合型2011 自然年 · 重仓透视
华安中小盘成长混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
华安中小盘成长混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.55%，四季平均换手约66.27%。四季度新进Top10：万科A、东阿阿胶、大秦铁路、海康威视、远光软件。2011 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.5500% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0117 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 交通运输 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 12.65% 调整至 17.06%，交通运输 由 0% 至 8.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 五粮液、兴业银行、海螺水泥、退市国化，退出 徐工机械、西山煤电、贵州茅台、阳光照明。Q3 再平衡：新进 三爱富、中兴通讯、四川长虹、广深铁路，退出 五粮液、兴业银行、巨化股份、片仔癀，兼有获利兑现与方向试探。Q4 交通运输行业持仓占比从 2.51% 升至 8.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、东阿阿胶、大秦铁路、海康威视，退出 三爱富、中兴通讯、四川长虹、新希望，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、煤炭、基础化工 等方向；净加仓 公用事业(+3.16pp)、房地产(+2.98pp)、医药生物(+4.41pp)；净降配 家用电器(-2.2pp)、煤炭(-2.59pp)、基础化工(-2.18pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 12.65% | 13.26% | 12.27% | 17.06% | +4.41 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 2.51% | 8.32% | +8.32 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 2.4% | 5.91% | +5.91 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.16% | +3.16 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.98% | +2.98 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 2.91% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 3.46% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 2.2% | 0.0% | 3.11% | 0.0% | -2.20 |
| 建筑材料 | 0.0% | 2.96% | 3.41% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 2.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.59 |
| 基础化工 | 2.18% | 4.11% | 0.0% | 0.0% | -2.18 |
| 机械设备 | 2.91% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.91 |
| 食品饮料 | 2.86% | 3.43% | 0.0% | 0.0% | -2.86 |
| 电子 | 3.41% | 2.69% | 0.0% | 0.0% | -3.41 |
| 社会服务 | 0.0% | 4.26% | 3.58% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 3.59% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：五粮液、兴业银行、海螺水泥、退市国化；退出：徐工机械、西山煤电、贵州茅台、阳光照明
2011-09-30 新进：三爱富、中兴通讯、四川长虹、广深铁路、新希望、用友软件；退出：五粮液、兴业银行、巨化股份、片仔癀、远望谷、退市国化
2011-12-31 新进：万科A、东阿阿胶、大秦铁路、海康威视、远光软件、长江电力；退出：三爱富、中兴通讯、四川长虹、新希望、海螺水泥、用友软件
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 五粮液 | 3.43 | 1.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 海螺水泥 | 2.96 | -38.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 退市国化 | 4.26 | -28.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 3.59 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 徐工机械 | 2.91 | -10.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 西山煤电 | 2.59 | -8.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 阳光照明 | 2.2 | -41.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 2.86 | 18.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 3.46 | -10.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 新希望 | 2.91 | -12.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 用友软件 | 2.4 | -18.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 四川长虹 | 3.11 | -17.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 广深铁路 | 2.51 | 9.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 五粮液 | 3.43 | 1.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 远望谷 | 2.69 | -18.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 巨化股份 | 4.11 | -35.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 片仔癀 | 2.85 | -3.05 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 3.59 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 万科A | 2.98 | 10.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 东阿阿胶 | 3.5 | -6.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 远光软件 | 3.03 | -10.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 海康威视 | 2.88 | -0.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 长江电力 | 3.16 | 2.52 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 大秦铁路 | 4.82 | -0.13 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 3.46 | -10.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 新希望 | 2.91 | -12.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 3.41 | -9.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 用友软件 | 2.4 | -18.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 三爱富 | 3.58 | -20.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 四川长虹 | 3.11 | -17.69 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 13/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。