华安中小盘成长混合
(040007)公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
华安中小盘成长混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
华安中小盘成长混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.99%，四季平均换手约76.13%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.6%)。四季度新进Top10：东方财富、中金黄金、恒生电子、法拉电子、洲明科技。2018 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 16 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.9900% |
| 平均换手 | 76.1300% |
| 持股集中度 | 0.0151 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 环保 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 5.41%，环保 由 0% 至 4.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 社会服务行业持仓占比从 0% 升至 6.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST易购、中国中免、锦江酒店、首旅酒店，退出 中远海特、威创股份、水星家纺、黄河旋风。Q3 再平衡：新进 万华化学、大华股份、苏垦农发、金风科技，退出 ST易购、中国中免、同仁堂、安徽合力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、中金黄金、恒生电子、法拉电子，退出 万华化学、中国石化、大华股份、广电运通，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 石油石化、机械设备、交通运输 等方向；净加仓 有色金属(+2.6pp)、非银金融(+2.29pp)、环保(+4.16pp)；净降配 石油石化(-6.43pp)、计算机(-7.36pp)、机械设备(-9.84pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.6%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+2.6pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.6%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.6% | +2.60 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 2.0% | 5.41% | +5.41 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.16% | +4.16 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 4.03% | 3.97% | +3.97 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.6% | +2.60 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 3.03% | 2.46% | +2.46 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.29% | +2.29 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.31% | 2.17% | +2.17 |
| 计算机 | 9.43% | 2.99% | 5.92% | 2.07% | -7.36 |
| 医药生物 | 10.25% | 7.85% | 0.0% | 1.76% | -8.49 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 2.37% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 6.5% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 6.88% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 6.43% | 6.01% | 7.3% | 0.0% | -6.43 |
| 机械设备 | 9.84% | 4.88% | 0.0% | 0.0% | -9.84 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 2.61% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 1.93% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 7.24% | 4.04% | 0.0% | 0.0% | -7.24 |
| 纺织服饰 | 3.23% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.23 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 2.6% | +2.60 | 明显加仓 | 中金黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：ST易购、中国中免、锦江酒店、首旅酒店；退出：中远海特、威创股份、水星家纺、黄河旋风
2018-09-30 新进：万华化学、大华股份、苏垦农发、金风科技、长江电力、陕西煤业、韶钢松山、领益智造；退出：ST易购、中国中免、同仁堂、安徽合力、我武生物、锦江酒店、韵达股份、首旅酒店
2018-12-31 新进：东方财富、中金黄金、恒生电子、法拉电子、洲明科技、聚光科技、迈瑞医疗；退出：万华化学、中国石化、大华股份、广电运通、陕西煤业、韶钢松山、领益智造
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | ST易购 | 3.45 | -4.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 首旅酒店 | 3.39 | -25.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 锦江酒店 | 3.49 | -28.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国中免 | 3.05 | 5.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 威创股份 | 2.35 | -16.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 黄河旋风 | 4.29 | -49.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中远海特 | 3.93 | -25.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 水星家纺 | 3.23 | -1.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 韶钢松山 | 2.61 | -29.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 金风科技 | 2.31 | -16.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 大华股份 | 3.69 | -22.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 领益智造 | 2.0 | -21.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 万华化学 | 1.93 | -34.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 长江电力 | 4.03 | -3.05 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 2.37 | -14.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 苏垦农发 | 3.03 | -16.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | ST易购 | 3.45 | -4.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 韵达股份 | 4.04 | -35.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 我武生物 | 4.16 | 12.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 同仁堂 | 3.69 | -10.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 首旅酒店 | 3.39 | -25.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 锦江酒店 | 3.49 | -28.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 安徽合力 | 4.88 | 5.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国中免 | 3.05 | 5.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 东方财富 | 2.29 | 60.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 聚光科技 | 4.16 | 7.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 洲明科技 | 3.27 | 49.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 1.76 | 22.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中金黄金 | 2.6 | -0.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 法拉电子 | 2.14 | 9.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 恒生电子 | 2.07 | 68.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 韶钢松山 | 2.61 | -29.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 广电运通 | 2.23 | -12.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 大华股份 | 3.69 | -22.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 领益智造 | 2.0 | -21.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国石化 | 7.3 | -29.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 万华化学 | 1.93 | -34.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 2.37 | -14.48 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 16/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。