嘉实研究精选混合

嘉实研究精选混合 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实研究精选混合 2009年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.08%，四季平均换手约84.57%。四季度新进Top10：三一重工、中国太保、中国联通、伊利股份、保利发展。2009 年调仓：新进 22 笔（13 盈 / 9 亏）；退出 22 笔（规避 8 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 非银金融 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 5.77% 调整至 8.38%，非银金融 由 4.19% 至 4.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 石油石化行业持仓占比从 0% 升至 7.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST太重、中兴通讯、中国中铁、中国联通，退出 中国平安、兴业银行、农产品、格力电器。Q3 再平衡：新进 *ST伊利、一致药业、万科A、工商银行，退出 ST太重、中兴通讯、中国联通、华东医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、中国太保、中国联通、伊利股份，退出 *ST伊利、一致药业、万科A、中国中铁，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、农林牧渔、公用事业 等方向；净加仓 电力设备(+2.77pp)、食品饮料(+2.61pp)、机械设备(+3.26pp)；净降配 商贸零售(-2.65pp)、农林牧渔(-3.4pp)、公用事业(-2.91pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：ST太重、中兴通讯、中国中铁、中国联通、华东医药、平安银行、民生银行、海油工程、贵州茅台；退出：中国平安、兴业银行、农产品、格力电器、深发展A、诺普信、金地集团、金山股份、鹏博士

2009-09-30 新进：*ST伊利、一致药业、万科A、工商银行、招商银行、片仔癀、苏宁电器；退出：ST太重、中兴通讯、中国联通、华东医药、平安银行、民生银行、海油工程

2009-12-31 新进：三一重工、中国太保、中国联通、伊利股份、保利发展、兴业银行、冠城新材、格力电器；退出：*ST伊利、一致药业、万科A、中国中铁、双汇发展、工商银行、片仔癀、苏宁电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/9；退出 规避/错失 8/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。