嘉实研究精选混合
(070013)公募混合型2016 自然年 · 重仓透视
嘉实研究精选混合 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实研究精选混合 2016年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.94%，四季平均换手约60.3%。四季度新进Top10：*ST广糖、利亚德、华海药业、康得退、立讯精密。2016 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.9400% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0228 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 家用电器 两条主线展开：电子 持仓占比由 11.2% 调整至 16.09%，家用电器 由 2.92% 至 5.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST广糖、五粮液、粤桂股份、索菲亚，退出 华东医药、温氏股份、聚光科技、通威股份。Q3 农林牧渔行业持仓占比从 17.05% 升至 24.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 仙坛股份、南宁糖业、大北农、康得新，退出 *ST广糖、五粮液、全通教育、粤桂股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST广糖、利亚德、华海药业、康得退，退出 仙坛股份、南宁糖业、大北农、康得新，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、电力设备、环保 等方向；净加仓 家用电器(+2.73pp)、电子(+4.89pp)、基础化工(+3.04pp)；净降配 社会服务(-2.92pp)、农林牧渔(-7.02pp)、医药生物(-5.25pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 11.2% | 10.82% | 11.43% | 16.09% | +4.89 |
| 农林牧渔 | 17.05% | 17.05% | 24.2% | 10.03% | -7.02 |
| 家用电器 | 2.92% | 3.61% | 4.32% | 5.65% | +2.73 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 5.33% | 3.04% | +3.04 |
| 医药生物 | 7.71% | 0.0% | 0.0% | 2.46% | -5.25 |
| 综合 | 0.0% | 2.75% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 2.92% | 2.64% | 0.0% | 0.0% | -2.92 |
| 食品饮料 | 0.0% | 5.23% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 2.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.80 |
| 环保 | 3.21% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.21 |
| 轻工制造 | 0.0% | 3.29% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：*ST广糖、五粮液、粤桂股份、索菲亚；退出：华东医药、温氏股份、聚光科技、通威股份
2016-09-30 新进：仙坛股份、南宁糖业、大北农、康得新、海大集团；退出：*ST广糖、五粮液、全通教育、粤桂股份、索菲亚
2016-12-31 新进：*ST广糖、利亚德、华海药业、康得退、立讯精密、蓝思科技、阳光照明；退出：仙坛股份、南宁糖业、大北农、康得新、民和股份、海大集团、胜利精密
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 粤桂股份 | 2.75 | -27.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 五粮液 | 5.23 | 2.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | *ST广糖 | 4.61 | -10.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 索菲亚 | 3.29 | 10.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 华东医药 | 7.71 | -3.65 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 聚光科技 | 3.21 | 0.76 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 温氏股份 | 2.26 | -29.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 通威股份 | 2.8 | -53.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 海大集团 | 2.77 | -9.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 大北农 | 4.16 | -2.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 康得新 | 5.33 | 5.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 仙坛股份 | 3.0 | 16.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 粤桂股份 | 2.75 | -27.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 五粮液 | 5.23 | 2.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 索菲亚 | 3.29 | 10.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 全通教育 | 2.64 | -9.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 5.1 | 21.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 利亚德 | 2.04 | 21.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 蓝思科技 | 3.42 | 11.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 阳光照明 | 2.42 | -0.83 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 华海药业 | 2.46 | -0.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 民和股份 | 3.33 | -19.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 海大集团 | 2.77 | -9.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 大北农 | 4.16 | -2.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 胜利精密 | 3.07 | -20.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 仙坛股份 | 3.0 | 16.27 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 9/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。