富国低碳环保混合

富国低碳环保混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富国低碳环保混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约63.13%，四季平均换手约61.9%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.01%)、资源/有色(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：圣邦股份、天孚通信、新宙邦、江海股份。2026 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 通信 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 12.31% 调整至 17.05%，通信 由 11.89% 至 13.7%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 12.31% 升至 24.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 华明装备、大中矿业、应流股份、思源电气，退出 三花智控、北特科技、博苑股份、工业富联。Q3 再平衡：新进 天华新能、杰瑞股份、潍柴动力，退出 华明装备、浙江荣泰、阳光电源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 圣邦股份、天孚通信、新宙邦、江海股份，退出 大中矿业、天华新能、应流股份、新泉股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、家用电器 等方向；净加仓 电子(+2.54pp)、电力设备(+4.74pp)、机械设备(+9.01pp)；净降配 汽车(-2.98pp)、基础化工(-3.87pp)、家用电器(-6.51pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（8.24%→15.1%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-3.81pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.81% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 15.1%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7.62%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 15.1%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华明装备、大中矿业、应流股份、思源电气、斯菱智驱、新泉股份、阳光电源；退出：三花智控、北特科技、博苑股份、工业富联、拓普集团、新易盛、纳科诺尔

2026-03-31 新进：天华新能、杰瑞股份、潍柴动力；退出：华明装备、浙江荣泰、阳光电源

2026-06-30 新进：圣邦股份、天孚通信、新宙邦、江海股份；退出：大中矿业、天华新能、应流股份、新泉股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 8/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。