易方达积极成长混合
(110005)公募混合型2009 自然年 · 重仓透视
易方达积极成长混合 2009年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达积极成长混合 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.7%，四季平均换手约55.57%。四季度新进Top10：万华化学、中兴通讯。2009 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.7000% |
| 平均换手 | 55.5700% |
| 持股集中度 | 0.0148 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 5.79% 调整至 11.77%，非银金融 由 5.23% 至 4.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 银行行业持仓占比从 5.79% 升至 21.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 交通银行、山西焦煤、工商银行、民生银行，退出 天地科技、招商银行、海螺水泥、特变电工。Q3 再平衡：新进 兴业银行、天地科技、招商银行、特变电工，退出 万科A、交通银行、山西焦煤、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、中兴通讯，退出 华发股份、浦发银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、商贸零售、建筑材料 等方向；净加仓 银行(+5.98pp)、煤炭(+2.81pp)、基础化工(+2.44pp)；净降配 房地产(-3.4pp)、家用电器(-3.48pp)、商贸零售(-3.1pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 5.79% | 21.19% | 17.61% | 11.77% | +5.98 |
| 非银金融 | 5.23% | 6.09% | 7.38% | 4.74% | -0.49 |
| 机械设备 | 2.05% | 0.0% | 2.45% | 3.32% | +1.27 |
| 煤炭 | 0.0% | 5.27% | 2.06% | 2.81% | +2.81 |
| 房地产 | 5.91% | 6.51% | 4.49% | 2.51% | -3.40 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.44% | +2.44 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.25% | +2.25 |
| 电力设备 | 4.05% | 0.0% | 2.78% | 2.09% | -1.96 |
| 家用电器 | 3.48% | 3.01% | 0.0% | 0.0% | -3.48 |
| 商贸零售 | 3.1% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.10 |
| 建筑材料 | 2.43% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.43 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2009-03-31 新进：—；退出：—
2009-06-30 新进：交通银行、山西焦煤、工商银行、民生银行、盘江股份；退出：天地科技、招商银行、海螺水泥、特变电工、苏宁电器
2009-09-30 新进：兴业银行、天地科技、招商银行、特变电工、荣盛发展；退出：万科A、交通银行、山西焦煤、工商银行、格力电器
2009-12-31 新进：万华化学、中兴通讯；退出：华发股份、浦发银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 山西焦煤 | 2.63 | 4.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 民生银行 | 5.2 | -14.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 盘江股份 | 2.64 | -14.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 交通银行 | 2.85 | -7.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 工商银行 | 6.39 | -11.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 苏宁电器 | 3.1 | -10.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 招商银行 | 2.19 | 40.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 特变电工 | 4.05 | -36.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 天地科技 | 2.05 | 20.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 2.43 | 20.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 荣盛发展 | 2.21 | 27.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 招商银行 | 5.54 | 22.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 特变电工 | 2.78 | 12.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 天地科技 | 2.45 | 38.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 2.3 | 19.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 万科A | 2.99 | -18.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 格力电器 | 3.01 | 4.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 山西焦煤 | 2.63 | 4.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 交通银行 | 2.85 | -7.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 工商银行 | 6.39 | -11.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 2.25 | -5.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 新进 | 万华化学 | 2.44 | -1.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 退出 | 浦发银行 | 4.73 | 10.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 退出 | 华发股份 | 2.28 | 9.33 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 5/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。