易方达积极成长混合

易方达积极成长混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达积极成长混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.24%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.05%)。四季度新进Top10：亿联网络、华兰生物、双汇发展、生益科技、良信股份。2018 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 13 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 食品饮料 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 7.29%，食品饮料 由 4.19% 至 6.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 天齐锂业、德邦股份、汉得信息、良信股份，退出 中国太保、伊利股份、恒瑞医药、牧原股份。Q3 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 7.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中航光电、中航机电、招商蛇口、温氏股份，退出 复星医药、宏发股份、德邦股份、汉得信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿联网络、华兰生物、双汇发展、生益科技，退出 中国平安、中航机电、招商蛇口、胜宏科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融 等方向；净加仓 国防军工(+4.05pp)、农林牧渔(+1.66pp)、食品饮料(+2.7pp)；净降配 非银金融(-10.0pp)、医药生物(-9.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→7.57%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.05pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：天齐锂业、德邦股份、汉得信息、良信股份；退出：中国太保、伊利股份、恒瑞医药、牧原股份

2018-09-30 新进：中航光电、中航机电、招商蛇口、温氏股份、良信电器、裕同科技；退出：复星医药、宏发股份、德邦股份、汉得信息、老百姓、良信股份

2018-12-31 新进：亿联网络、华兰生物、双汇发展、生益科技、良信股份；退出：中国平安、中航机电、招商蛇口、胜宏科技、良信电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 13/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。