易方达积极成长混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达积极成长混合 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约27.94%，四季平均换手约37.6%。四季度新进Top10：宇通客车、山煤国际、罗莱生活。2011 年调仓：新进 7 笔（5 盈 / 2 亏）；退出 7 笔（规避 7 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 27.9400% |
| 平均换手 | 37.6000% |
| 持股集中度 | 0.0084 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 纺织服饰 与 汽车 两条主线展开：纺织服饰 持仓占比由 2.28% 调整至 6.01%，汽车 由 4.72% 至 5.7%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 潞安环能、罗莱生活，退出 华东医药、莱宝高科。Q3 再平衡：新进 伊利股份、华东医药、宁波韵升、罗莱家纺，退出 宇通客车、柳工、潞安环能、罗莱生活，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 2.64% 升至 5.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 宇通客车、山煤国际、罗莱生活，退出 新疆众和、特变电工、罗莱家纺，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、电子 等方向；净加仓 食品饮料(+2.45pp)、煤炭(+2.11pp)、纺织服饰(+3.73pp)；净降配 机械设备(-3.27pp)、电力设备(-2.06pp)、电子(-2.52pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 纺织服饰 | 2.28% | 4.47% | 5.4% | 6.01% | +3.73 |
| 汽车 | 4.72% | 4.83% | 2.64% | 5.7% | +0.98 |
| 家用电器 | 4.76% | 4.9% | 4.58% | 4.41% | -0.35 |
| 机械设备 | 6.96% | 5.47% | 3.13% | 3.69% | -3.27 |
| 有色金属 | 2.24% | 2.29% | 5.25% | 2.92% | +0.68 |
| 医药生物 | 2.07% | 0.0% | 2.24% | 2.7% | +0.63 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.18% | 2.45% | +2.45 |
| 煤炭 | 0.0% | 2.05% | 0.0% | 2.11% | +2.11 |
| 电力设备 | 2.06% | 2.34% | 2.38% | 0.0% | -2.06 |
| 电子 | 2.52% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.52 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：潞安环能、罗莱生活；退出：华东医药、莱宝高科
2011-09-30 新进：伊利股份、华东医药、宁波韵升、罗莱家纺；退出：宇通客车、柳工、潞安环能、罗莱生活
2011-12-31 新进：宇通客车、山煤国际、罗莱生活；退出：新疆众和、特变电工、罗莱家纺
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 罗莱生活 | 2.0 | 7.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 潞安环能 | 2.05 | -11.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 华东医药 | 2.07 | -7.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 莱宝高科 | 2.52 | -34.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 华东医药 | 2.24 | 5.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 宁波韵升 | 2.97 | -22.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 2.18 | 11.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 柳工 | 2.68 | -24.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 宇通客车 | 1.99 | -14.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 潞安环能 | 2.05 | -11.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 宇通客车 | 2.48 | 2.66 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 山煤国际 | 2.11 | 3.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 特变电工 | 2.38 | -25.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 新疆众和 | 2.28 | -33.7 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/2；退出 规避/错失 7/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。