易方达积极成长混合

易方达积极成长混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达积极成长混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.2%，四季平均换手约57.1%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(19.38%)、半导体设备/材料(5.97%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.97%）。四季度新进Top10：北方华创、比亚迪、移远通信、顺丰控股。2024 年调仓：新进 12 笔（9 盈 / 3 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 11.69% 调整至 24.69%，电力设备 由 7.55% 至 19.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 10.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 七一二、中航光电、华海清科、联影医疗，退出 普源精电、澜起科技、澳华内镜、臻镭科技。Q3 再平衡：新进 宁德时代、振华科技、澳华内镜、航亚科技，退出 七一二、中科星图、图南股份、山外山，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 北方华创、比亚迪、移远通信、顺丰控股，退出 中航光电、振华科技、澳华内镜、航亚科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、有色金属 等方向；净加仓 电子(+13.0pp)、通信(+4.45pp)、电力设备(+11.83pp)；净降配 计算机(-4.88pp)、机械设备(-5.63pp)、医药生物(-5.93pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→6.65%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+11.83pp)、半导体设备/材料(+5.97pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.97%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 7.55% 逐季抬升至年末 25.35%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 7.55% 逐季抬升至年末 19.38%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：七一二、中航光电、华海清科、联影医疗；退出：普源精电、澜起科技、澳华内镜、臻镭科技

2024-09-30 新进：宁德时代、振华科技、澳华内镜、航亚科技；退出：七一二、中科星图、图南股份、山外山

2024-12-31 新进：北方华创、比亚迪、移远通信、顺丰控股；退出：中航光电、振华科技、澳华内镜、航亚科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/3；退出 规避/错失 8/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。