易方达积极成长混合

易方达积极成长混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达积极成长混合 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.9%，四季平均换手约86.2%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、二六三、华智数媒、奥飞娱乐、康得退。2015 年调仓：新进 23 笔（7 盈 / 16 亏）；退出 23 笔（规避 11 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 食品饮料 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 7.52%，食品饮料 由 0% 至 7.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万向钱潮、中信海直、五粮液、四方股份，退出 东江环保、中国太保、华东医药、平安银行。Q3 再平衡：新进 中国国航、中直股份、华兰生物、正海磁材，退出 万向钱潮、中国平安、五粮液、武钢股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、二六三、华智数媒、奥飞娱乐，退出 东方雨虹、中信海直、中国国航、中直股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料、家用电器、银行 等方向；净加仓 电力设备(+3.06pp)、食品饮料(+7.04pp)、公用事业(+6.33pp)；净降配 建筑材料(-4.99pp)、家用电器(-3.28pp)、非银金融(-7.68pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.68%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、资源/有色）；相应下降：消费/家电/面板(-3.28pp)、资源/有色(-3.64pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.68%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.64% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 江西铜业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：万向钱潮、中信海直、五粮液、四方股份、宁波韵升、武钢股份、比亚迪、泸州老窖；退出：东江环保、中国太保、华东医药、平安银行、恒瑞医药、江西铜业、美的集团、联化科技

2015-09-30 新进：中国国航、中直股份、华兰生物、正海磁材、烽火通信、科大讯飞；退出：万向钱潮、中国平安、五粮液、武钢股份、比亚迪、泸州老窖

2015-12-31 新进：中信证券、二六三、华智数媒、奥飞娱乐、康得退、格林美、汤臣倍健、贵州茅台、长江电力；退出：东方雨虹、中信海直、中国国航、中直股份、四方股份、宁波韵升、正海磁材、烽火通信、科大讯飞

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/16；退出 规避/错失 11/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。