易方达科讯混合 2009年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达科讯混合 2009年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.64%，四季平均换手约43.7%。四季度新进Top10：上汽集团、保利发展、柳工。2009 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.6400% |
| 平均换手 | 43.7000% |
| 持股集中度 | 0.0233 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 汽车 两条主线展开：银行 持仓占比由 7.13% 调整至 14.01%，汽车 由 3.5% 至 8.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 银行行业持仓占比从 7.13% 升至 30.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、中煤能源、兴业银行、建设银行，退出 中国人寿、中国石化、潞安环能、特变电工。Q3 再平衡：新进 上海汽车、中联重科、保利地产，退出 中煤能源、工商银行、建设银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、保利发展、柳工，退出 万科A、上海汽车、保利地产，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 石油石化、煤炭、非银金融 等方向；净加仓 机械设备(+6.3pp)、汽车(+4.89pp)、银行(+6.88pp)；净降配 石油石化(-4.79pp)、煤炭(-1.97pp)、非银金融(-2.16pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 7.13% | 30.29% | 17.0% | 14.01% | +6.88 |
| 汽车 | 3.5% | 3.31% | 6.35% | 8.39% | +4.89 |
| 建筑材料 | 7.21% | 7.63% | 7.77% | 6.7% | -0.51 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.66% | 6.3% | +6.30 |
| 家用电器 | 2.8% | 3.78% | 4.54% | 3.49% | +0.69 |
| 房地产 | 4.03% | 5.68% | 9.14% | 3.01% | -1.02 |
| 石油石化 | 4.79% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.79 |
| 煤炭 | 1.97% | 2.23% | 0.0% | 0.0% | -1.97 |
| 非银金融 | 2.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.16 |
| 电力设备 | 2.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.68 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2009-03-31 新进：—；退出：—
2009-06-30 新进：万科A、中煤能源、兴业银行、建设银行、招商银行；退出：中国人寿、中国石化、潞安环能、特变电工、金融街
2009-09-30 新进：上海汽车、中联重科、保利地产；退出：中煤能源、工商银行、建设银行
2009-12-31 新进：上汽集团、保利发展、柳工；退出：万科A、上海汽车、保利地产
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 万科A | 5.68 | -18.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 招商银行 | 4.86 | -34.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 4.6 | -8.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 中煤能源 | 2.23 | -7.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 建设银行 | 3.63 | -7.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 金融街 | 4.03 | 51.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 中国石化 | 4.79 | 19.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 特变电工 | 2.68 | -36.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 中国人寿 | 2.16 | 19.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 潞安环能 | 1.97 | 61.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 中联重科 | 2.66 | 8.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 保利地产 | 3.35 | -7.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 上海汽车 | 2.74 | 32.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 工商银行 | 8.88 | -11.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 中煤能源 | 2.23 | -7.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 建设银行 | 3.63 | -7.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 新进 | 柳工 | 3.5 | 0.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 退出 | 万科A | 5.79 | 3.74 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 4/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。