易方达科讯混合
(110029)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
易方达科讯混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达科讯混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.03%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.5%)、AI算力/光模块(5.13%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：奔图科技、奥海科技、宁德时代、永兴材料、深南电路。2024 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.0300% |
| 平均换手 | 69.0300% |
| 持股集中度 | 0.0263 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.5%。
Q2 末换仓：新进 京东方A、光迅科技、华友钴业、奔图科技，退出 中天科技、北方华创、立讯精密、金山办公。Q3 再平衡：新进 中国平安、中天科技、亨通光电、华泰证券，退出 京东方A、光迅科技、华友钴业、奔图科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 9.25% 升至 21.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 奔图科技、奥海科技、宁德时代、永兴材料，退出 中国平安、中天科技、亨通光电、华泰证券，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电力设备(+7.5pp)、有色金属(+2.39pp)；净降配 电子(-5.89pp)、通信(-1.54pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.98%→11.84%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+7.5pp)；相应下降：半导体设备/材料(-3.45pp)、AI算力/光模块(-3.17pp)。
市场热点与行业配置
人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 6.62pp；主要经由 中天科技、北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 7.5% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.5%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.91% | 7.5% | +7.50 |
| AI算力/光模块 | 8.3% | 3.98% | 11.84% | 5.13% | -3.17 |
| 半导体设备/材料 | 3.45% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.45 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.27% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 27.29% | 27.15% | 9.25% | 21.4% | -5.89 |
| 通信 | 13.27% | 16.07% | 24.55% | 11.73% | -1.54 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.91% | 7.5% | +7.50 |
| 计算机 | 3.8% | 2.49% | 0.0% | 3.57% | -0.23 |
| 有色金属 | 0.0% | 2.9% | 0.0% | 2.39% | +2.39 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 5.85% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 11.75% | 3.98% | 11.84% | 5.13% | -6.62 | 明显减仓 | 中天科技、北方华创、新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.45% | 0% | 4.91% | 7.5% | +4.05 | 明显加仓 | 北方华创、宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 4.91% | 7.5% | +7.50 | 明显加仓 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：京东方A、光迅科技、华友钴业、奔图科技；退出：中天科技、北方华创、立讯精密、金山办公
2024-09-30 新进：中国平安、中天科技、亨通光电、华泰证券、蓝思科技、阳光电源；退出：京东方A、光迅科技、华友钴业、奔图科技、深南电路、聚辰股份
2024-12-31 新进：奔图科技、奥海科技、宁德时代、永兴材料、深南电路、立讯精密；退出：中国平安、中天科技、亨通光电、华泰证券、普冉股份、蓝思科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 京东方A | 2.27 | 9.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 奔图科技 | 2.49 | 14.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 光迅科技 | 2.37 | -10.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 2.9 | 33.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 北方华创 | 3.45 | 4.68 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 2.44 | 33.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中天科技 | 3.35 | 12.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 金山办公 | 3.8 | -21.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 4.91 | -25.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 蓝思科技 | 3.09 | 7.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 亨通光电 | 3.24 | 1.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中天科技 | 2.69 | -7.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国平安 | 2.9 | -7.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 2.95 | -0.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 京东方A | 2.27 | 9.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 奔图科技 | 2.49 | 14.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 光迅科技 | 2.37 | -10.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 深南电路 | 8.86 | 4.92 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 2.9 | 33.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 聚辰股份 | 3.36 | -3.11 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 奔图科技 | 3.57 | -14.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 2.39 | 0.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 永兴材料 | 2.39 | -11.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 深南电路 | 7.72 | 0.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 奥海科技 | 3.6 | 1.17 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 4.39 | -4.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 蓝思科技 | 3.09 | 7.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 亨通光电 | 3.24 | 1.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中天科技 | 2.69 | -7.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国平安 | 2.9 | -7.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 华泰证券 | 2.95 | -0.06 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 普冉股份 | 2.7 | 23.5 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 6/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。